måndag 31 december 2018

Nytt intressant bolag som jag snubblade över - Cibus Nordic Real estate

Detta är 2018 års sista inlägg! De som följt min blogg och läste de senaste två inläggen vet att jag har börjat renodla och omallokera i aktieportföljen mot kvalitativa utdelningsbolag. Fokus har varit mot aktier i bolag som har lite högre utdelning. Dels har det varit genom att öka i befintliga aktieinnehav men även mot att försöka ta in bolag med hög utdelning, som kan vara uthållig.

Börsdata är ett fantastiskt verktyg när det gäller att söka efter aktier i bolag baserat på ett antal parametrar. Det är lätt i deras screener välja ut vad man vill sortera bolagen efter, i mitt fall var det främst:

  • Ordinarie utdelning
  • Utdelningsandel
  • P/E
  • ROE

Sedan koncentrerade jag mig på Norden endast, eftersom jag känner att det är lättare att hålla koll på dem då amerikanska bolags rapporter är i mastigaste laget.



Det bolag som jag snubblade över och som jag analyserar nedan var Cibus Nordic Real Estate (Cibus). Vid en snabb anblick tänkte jag, mat och fastigheter, det låter defensivt och bra.

Om bolaget

Cibus är ett fastighetsbolag som bildades 2017 och noterades på Nasdaq First North i Stockholm den 9:e mars 2018. Bolagets affärside är att köpa, investera och förvalta fastigheter i Norden med välkända och väletablerade matvaru- och lågpriskedjor som ankarhyresgäster. Den första investeringen gjordes 7:e mars 2018 och inkluderade 123 fastigheter med matvarukedjor i Finland till ett fastighetsvärde om 735 MEUR. Fastigheterna ligger i tillväxtregioner och mer än hälften av fastigheterna ligger i de södra regionerna av Finland.

Hyresintäkter

De främsta hyresgästerna är Kesko, Tokmanni och S-Group. Både Kesko och Tokmanni är förövrigt börsnoterade på finska börsen. Kesko står för 55% av hyresintäkterna, Tokmanni för 25% och S-Group för 8%. Övriga hyresgäster står för 9% av intäkterna.

Bolagets strategi

Bolagets strategi sammanfattas väl i nedan bild. Fokus ligger på investeringar i Finland och Sverige, i tillväxtregionerna och mot daglivuhandeln.


Utdelning

Bolaget är ett kassaflödesfokuerat och utdelningsfokuserat bolag. Tanken är att bolaget ska kunna dela ut en stor del av sitt kassaflöde och målet är 0,8 EUR per år som delas ut kvartalsvis.

Mer information

Jag tycker att bolaget låter intressant och har köpt 500 aktier. Förhoppningsvis blir det en bra aktieinvestering som under många år kommer att ge ett bra kvartalsvis kassaflöde till min utdelningsportfölj. Vill man läsa mer om bolag finns det ett utmärkt memorandum på deras hemsida. Länk.

fredag 28 december 2018

Renodlingen av portföljen fortsätter

Källa: Pixaby
Innan julledigheten kände ett behov av att göra om i aktieportföljen mot aktier i mer stabila kvalitetsbolag. Detta visade sig vara klokt, även om dessa aktier ändå fått sig en släng av sleven. Börserna i USA har som bekant åkt berg- och dalbana under julen och likaså den svenska börsen. Igår hade jag hoppats på ett riktigt börsrally efter det att marknaderna på andra sidan Atlanten steg rejält. Men så blev inte fallet och därför har jag valt att fortsätta min renodling mot aktier i stabila kvalitetsbolag med utdelning.

Vidare så har jag också allokerat mer av kapitalet till aktier i bolag med högre utdelning. Anledning är att jag på sikt vill ha en plan B att kunna leva på mina utdelningar om så skulle behövas. Dock har jag försökt vara nogrann med att inte ha in en massa högutdelare bara för att, utan det viktiga har varit att dessa bolag åtminstone ska kunna behålla sin utdelning framöver. Vem vill råka ut för en utdelningssänkning?

Fortfarande jobbar jag med samma uppdelning av aktieportföljen som tidigare, i fyra olika delar. Men nu har fler bolag inom övrigt delen fått uppgå till cirka 1% av portföljvärdet och de andra, som är mer defensiva (ex Axfood) eller där jag tycker att marknaden missat dess "storhet" (ex Nilörngruppen, Kindred) fått uppgå till 2,5-4% av portföljvärdet. Sedan sålde jag aktierna i Storytel och Fortnox då jag inte tror att de har mer att ge. Istället parkerade jag likviderna i Xact Högutdelande.

Dök på ett bolag som heter Cibus Nordic Real Estate, som äger fastigheter som de i sin tur hyr ut till matkedjor i främst Finland (som Tokmanni, S-Group och Kesko). Bolag ger en utdelning på cirka 7,5% baserat på dagens kurser. Men mer om den aktien blir det i ett separat inlägg.

tisdag 18 december 2018

Stuvat om i portföljen mot kvalite

Sedan börsen surnade i oktober har jag funderat och skruvat på portföljen. Utgångspunkten är en utdelningsportfölj bestående av olika byggstenar.

De byggstenar som jag jobbar med är:

  • Fixed income- här är de preffar och REITS som gäller, bolag som ger löpande utdelning månadsvis och som gör att jag kan köpa aktier kontinuerligt i portföljen
  • Kärn - Aktier som jag kan tänka mig att ha resten av livet 
  • Övrigt - Aktier i kvalitetsbolag, med starka balansräkningar och tillväxt både på omsättning, vinst och utdelning.
  • Tillväxt/Tech/Med - Här det det en blandning av rena tillväxtcase till stora etablerade läkemedels- och techbolag. Denna del ska uppgå till max 10% 

Men tidigare kände jag att saknade en aktieportfölj där jag kunde släppa fokus och den skulle sköta sig själv. Utdelningsmässigt har den gjort det, men kursmässigt upplevde jag att det var för stor volatilitet. Till stor del för att blocket Övrigt hade för få aktier i kvalitetsbolag. Därför har det varit en del rotation bland dessa bolag och bolag som Fenix, Nibe, Thule, Beijer Alma/Ref, SJR och Loomis har fått komma in. Ut har bolag som Pandora, Clas Ohlsson, Bilia gått.

Känner mig nu rätt så nöjd med portföljen och vilka bolag som finns i den per 17:e dec 2018 ser ni nedan


måndag 3 december 2018

Svolders substansvärde fortfarande över 100 kronor


Idag kom Svolder med uppdatering av sitt substansvärde och det håller sig fortfarande över 100 kronor. Ser man på utvecklingen av substansvärde under 2018, har det fluktuerat mellan 100-120 kronor och efter börsnedgången som varit i oktober/november, är nu substansvärdet i det lägre intervallet av substanskanalen.


Svolder är ett av mina större aktieinnehav och när B-aktien rör sig nedåt 90 kronor brukar jag passa på att fylla på. Eftersom det är småbolag som Svolder investerar i, är aktien ganska volatil, vilket ofta ger köplägen.

Svolder är alternativ till en småbolagsfond.  De fem största innehaven utgörs av Troax, Garo, Platzer, Boule Diagnostics och New Wave Group, vilka totalt utgör 39,5% av portföljen. I höst har man passat på att köpa in sig i Nordic Waterproofing, som säljer tätskiktprodukter till byggnader och infrastrukturer. Ett fint bolag, men som tagit en del stryk i den allmänna byggnedgången. 

lördag 1 december 2018

Resurs sänker sina kapitalmål

I veckan kom nyheten att Resurs Holding nu har fusionerat Resurs Bank och dess norska dotterbolag yA Bank till ett gemensamt  bolag. En effekt att detta är att de regulatoriska kapitalkraven sänkts med cirka en procentenhet för Resurs Bank tack vare längre buffertkrav och pelare II-krav.

Detta har gjort att även Resurs Holding sänker sina finansiella kapitalmål enligt följande:

  • Total kapitalrelation minskar till över 14% från över 15%
  • Kärnkapitalrelationen sänks från över 12,5% procent till över 11,5%

De övriga finansiella målen kvarstår. Eftersom Resurs är ett av mina topp 5 aktieinnehav hade jag nog hellre sett att målen fanns kvar. Inget har direkt förändrats i koncernen så personligen tycker jag inte de behöver sänka några av målen. Istället tycker jag högre mål signalerar styrka och att bolaget känns mer stabilt och säkert. I dagsläget har de en total kapitalrelation på 15.3% och en kärnkapitalrelation på 13,8%.

torsdag 15 november 2018

Utdelning från Investor, vad göra med den?


Idag trillade utdelningen från Investor in på kontot. Nytt för i år var att man beslutade att dela upp utdelningen på två tillfällen. Från ett kassaflödesperspektiv förstår jag bolaget. Lättare att göra två mindre utbetalningar än en stor. Som aktieinvesterare har jag inte någon direkt uppfattning om vad som är bäst, men det är härligt att få en utdelnng nu i november, som annars mest är mörk, grå och trist.

Jag ägnade förmiddagen åt att fundera på hur jag bäst skulle investerar utdelningen som landade på 3000 riksdaler. En tanke var att köpa mer aktier i Investor, men för tillfället handlas aktien över mitt GAV och då den är hyfsat volatil vill jag betala max 380 i dagsläget, så det blev inga nya Investorsaktier.

Funderade länge på att köpa mer Telia, en tråkig aktie, med ett bra kassafllöde och hög utdelning. Men jag är inte helt övertygad om att deras köpa från Bonnier är så bra, vilket gör att jag avvaktar ytteligare köp i den aktien tills mer information kommer.
Istället blev det fler aktier i Resurs Holding, som är mitt näst största aktieinnehav. Kursen har pressats nedåt ett tag och själv tycker jag de är en ren kassako så är tacksam för att kunna fylla på för 57 kronor aktien.


Nästa bolag som jag inte förstår har blivit så nedtryckt är Nilörngruppen. De visar på väldigt fina siffror år efter år, med en direktavkastning över 5% men ändå vill inte kursen dra.

Nu har ifs under hösten Traction (storägaren) och VD sålt av aktier, men har fortfarande betydande aktieinnehav kvar, så jag känner mig trygg ändå. Fyllde på till 72,10.



Ni som också har Investor, vad gjorde ni med utdelningen som kom idag?

torsdag 8 november 2018

Tankade mer Latour i gårdagens dipp


Latour är ett investmentbolag som jag verkligen gillar, men det handlas ofta till en premievärdering. Därför blir det få tillfällen att fylla på det innehavet och varje gång jag går in i min aktieportfölj stör jag mig lite på att innehavet är så litet. Igår kom både Danske bank och DNB med sänkta rekommendationer på bolaget och nya lägre riktkurser för aktien.

Själv bryr jag mig inte om analytikers riktkurser då jag ofta tycker de har fel, men det öppnar upp möjligheter att köpa in sig på lägre nivåer i denna volatila marknad. Substansvärdet på Latour var igår 106 kronor och jag har som regel att inte köpa över ett investmentbolags substansvärde. Anledningen är varför betala mer än vad substansen är värd. Aktien låg runt 106,70-106,80, ned över 5,5%, så jag la en köporder på 400 aktier till kursen 106 kronor.

Det tog ett tag innan den gick igenom, så nu ökade innehavet i Latour från 1,21% till 2,01% av aktieportföljen, vilket känns bra. Med facit i hand då aktien stängde under 105 kronor, skulle jag kanske ha lagt köporders enligt följande:

100 st på 106,00 kr
150 st på 105,50 kr
150 st på 105,00 kr

Men det är lätt att vara efterklok när man har facit på hand. Dock är det nog en strategi som jag ska tillämpa vid nästa tillfälle. Har ni passat på och handlat några Latouraktier?

söndag 4 november 2018

Så utnyttjade jag börsens svängningar

Vilken vecka det har varit på börsen. Från att oktober började i "sorgens" tecken blev det en stark återhämtning för aktieportföljen veckan som varit. Men trots bra rapporter från starka bolag har det varit rejäla svängningar i enskilda aktier när de kommit med sina rapporter. Själv gillar jag det eftersom det ger mig möjlighet att köpa in mig i bolag till bra ingångsvärden.

Ända sedan jag sålde av AstraZeneca pga att den stigit så mycket har jag varit på jakt efter att investera i ett eller flera läkemedelsbolag. En aktie som jag har på bevakning är Novo Nordisk, men än har den inte kommit ner mot 275 som jag skulle vilja ha den. Dock så kom Sobi med rapport i veckan, vilket var en bra rapport. Problemet är att marknaden har skyhöga förväntningar på det bolag, vilket gjorde att aktien dök tvåsiffrigt. Jag passade då på att köpa på mig 200 aktier i bolaget och kommer att fortsätta att öka i denna aktie.


Under veckan kom även nyheten att William Hill väljer att förvärva Mr Green istället för att själva söka spellicens och bygga upp verksamheten på den svenska marknaden. Detta gjorde att många bettingaktier fick sig ett uppsving och Global Gaming 555 är det bolag som har en av de lägsta värderingarna och som är en tänkbar uppköpskandidat. Det gjorde att jag gjorde ett spekulativt köp i aktien i hopp om att det kommer ett bud på bolaget inom en snar framtid. Även om det inte gör det tycker jag att värderingen är attraktiv, de tjänar bra med pengar samt ger en utdelning på cirka 4,6%, så det är helt ok att eventuellt äga aktien om ett uppköp inte kommer.

Hur har ni utnyttjat svängingarna på börsen? Kommenterar gärna i bloggen vad ni har köpt eller sålt.

måndag 29 oktober 2018

Tjäna över 4000 kronor på däckbytet

I helgen bytte jag däck på familjens båda bilar. Många som jag känner väljer att köpa den tjänsten för man orkar inte hålla på och byta däck själv eller så har man sina däck på ett däckhotell och då ingår det i priset som man betalar för att ha däcken förvarade.

Vad tjänar man på byta själv? I närheten där jag bor kostar det cirka 299 kronor, men det finns ställen som bara tar 175 kronor, men då behöver man åka ett antal mil, så jag utgår från priset i min närort. Det tog nästan två timmar allt som allt och jag sparade 598 kronor, för vilka jag köpte tre aktier i Industrivärden. #sparadkrona och påfyllning i aktieportföljen!

Men det intressant är kanske inte själva besparing, utan att däckbytet egentligen är värt nästan åtta gånger så mycket över lång tid. Eftersom jag investerade min besparing i aktier och därmed kan räkna med cirka sju procent i värdetillväxt årligen och cirka tre procent i utdelning, totalt tio procent, blir däckbytet om 25 år värt 4 533 kronor. Inte illa!

Källa: Stefan Thelenius

torsdag 18 oktober 2018

Två tunga rapporter öppnar rapportsäsongen för mig

Man har laddat inför rapportsäsongen som på allvar drog igång denna vecka. Igår rapporterade Investor och Nilörngruppen. Två stabila bolag som nog återfinns i många aktieportföljer och som inte gjorde mig besviken.



Investor fortsätter att vissa stabilitet, styrka och trygghet. Det justerade Net asset value baserat på marknadsvärde ökade med 7% under kvartalet och uppgick till 550 kr per aktie. Det rapporterade marknadsvärdet per aktie uppgår till 487 kr. Aleris fortsätter dock att vara ett sorgebarn för Investor och VD nämner att fokus kommer att läggas på att få rätsida på denna investering. Som ett första steg har man sålt av Aleris Care till Ambea.

Källa: Ibindex
Idag stängde Investor A aktien på 390 kronor, vilket ger en substansrabatt på 30 % räknat på marknadsvärdet. Nedan ser man utvecklingen av substansvärde de senaste tre åren och helt klart är att rabatten är förhållandevis hög just nu.
Nilörngruppen är ett bolag som ofta kommer högt upp på många screeners då de visar upp en fantastisk utveckling under tio år, vilket nedan siffror från Börsdata visar.



Dock så har aktien även haft en fin utveckling på börsen fram till mitten av augusti förra året, då man visade ett "hack" i intäktskurvan gentemot vad analytiker förväntat sig. Sedan dessa har aktien gått sidledes runt 75-85 kronor. Trots fina rapporter har det inte velat lossna. Rapporten igår blev en riktig rökare. Den underliggande organiska tillväxten var 16% och trots viss prispress lyckades man hålla uppe marginalerna. Marknaden var verkligen inte förberedd på detta och aktien var upp över 10% ett tag för att stänga cirka 8% upp. Dock så har den fallit tillbaka idag med cirka 4%, vilket känns oförklarligt men om det fortsätter ned ser jag det som ett bra tillfälle att komma över ännu fler aktier. Bolaget känns som en riktig keeper.

fredag 5 oktober 2018

Storytel går på knock

Källa: Mynewsdesk
Idag släppte Storytel ett meddelande att de överträffar intäktsprognosen för tredje kvartalet 2018. Nedan följer en aktieanalys av bolaget.

Totalt hade bolaget 720 900 betalande abonnenter i genomsnitt i det kvartalet, vilket är 100 000 fler än andra kvartalet 2018. Vilken tillväxt!

Med hjälp av en högre ARPU (average revenue per user) och valutor som gått i rätt riktning, överträffar bolaget sin tidigare intäktsprognos. Numera är man ungefär lika stora i Sverige som utomlands på intäktssidan, vilket är ett av bolagets mål i år.

Under året har bolaget expanderat till nya marknader som Island, Förenade Arabemiraten, Turkiet, Mexico, Italien (nytt kontor) och Thailand (nytt kontor). Man har även ordnat med en ny finansiering dels genom en riktad emission på 500 miljoner kronor, där teckningskursen var 115 kronor, och dels genom att omförhandla lånet med Swedbank. Det gör att bolaget kan fortsätta sin expansion och växa ytterligare.

Vidare så har EU beslutat att varje medlemsstat kan själva besluta att sänka bokmomsen från 25% till 6%. Om det görs kommer det nog att driva tillväxten ytterligare. Men den stora nyheten i dagens meddelande tycker jag ändå är att Storytel kommer att lansera ett familjeabonnemang innan året är slut. Äntligen säger jag och det blir spännande att se hur det erbjudandet blir. Hittills har jag inte skaffat mig något abonnemang, eftersom jag saknat just ett familjeabonnemang.

(Jag äger själv aktier i bolaget)

onsdag 3 oktober 2018

Det blev åka av i Skistar idag


Källa: Från Skistars hemsida
I dag kom Skistar med sin bokslutskommunike för 2017/18. Jag har därför valt att göra en kortare aktieanalys av bolaget.

Att det blev en stark rapport var kanske inte någon överraskning eftersom bolaget har haft en fantastisk vinterssäsong bakom sig.

Nettoomsättningen ökar med 10% på helåret och resultatet efter skatt ökades med hela 19%. Att den ökningen blev större beror på en del avyttringar (37 MSEK) som påverkade föregående år samt ett sämre finansnetto året innan (12 MSEK). Justerat för dessa poster blir ökningen ca 11,5%. Jag gillar att omsättningsökningen även följer med hela vägen ned i resultaträkningen. Bolaget växer med bibehållen lönsamhet och det är viktigt.

Tillväxten har drivits mycket av att man har sålt fler Skipass och haft en högre beläggning. Sedan har man också lyckats höja priserna på Skipassen, vilket har gjort att intäkterna ökat ytterligare.

Tittar vi på en nedbrytning av hur nettoomsättningen fördelar sig, ser vi just att Skipass och logi har ökat mest, men även samtliga andra delar har ökat.

Vidare så höjer bolaget utdelningen med 27% från 5,50 kr/aktie till 7 kr/aktie. Utdelningsandelen uppgår med den föreslagna utdelningen till 56%. För oss utdelningsinvesterare är detta ljuv musik. Fortsätter tillväxten, finns det utrymme för ytterligare höjningar under kommande år.

Men det som investerarna ville veta, var hur bokningsläget såg ut för kommande vintersäsong. I förra kvartalsrapporten sa VD Mats Årjes följande:

"Bokningsläget inför nästkommande vintersäsong är också bättre än vid samma tidpunkt föregående år. Det gör att vi med tillförsikt ser fram emot ytterligare en bra vintersäsong."

Nu fick vi bekräftat att det fortfarande ser bra ut. Jämfört med samma tid förra året, är bokningsläget inför vintersäsongen 2018/19 5 procent högre. Dryga 50 procent av den totala kapacitet som beräknas säljas under hela vintersäsongen är redan uppbokad, vilket tyder på att även nästa år blir ett bra år för Skistar.

Ytterligare morötter under nästa år är VM i Åre, utbyggnader i befintliga anläggningar, flygplatsen mellan Sälen och Trysil samt sänkt bolagsskatt. En annan kul sak med Skistar är att om man har minst 200 aktier kan man få ett aktieägarkort som ger en 15% rabatt på Skipass och logi.

Marknaden gillade denna rapport och i skrivande stund är aktien upp 14%. Numera handlas bolaget till P/E 20,5 och en DA på 2,7%. Dessa siffror är vad bolaget normalt sett handlas på när det går bra, men själv känner jag att det var synd att jag inte tog in aktien för några veckor sedan eftersom jag haft den på bevakning. Hur gör ni själva? Köper ni aktien idag? Kommentera gärna i bloggen.

fredag 28 september 2018

Saab får del av megaorder



Saab är ett globalt högteknologiskt företag som erbjuder produkter, lösningar och tjänster till militärt försvar och samhällssäkerhet. Nedan följer en aktieanalys av bolag.

Bolaget är indelat i sex affärsområden:

Aeronautics - Produktion och försäljning av luftburna system med tillhörande delsystem till försvarskunder och kommersiella rymdfartsindustrier, samt produktion och försäljning av Gripen.
Dynamics Produkter för markburen strid, missilsystem, torpeder, sensorsystem, obemannade undervattensfarkoster, fjärrstyrda fordon samt säkerhetssystem för olje- och gasindustrin och kärnkraftverk.
Surveillance - Flygburna, landbaserade och marina system inom radar, signalspaning och självskydd. Inom affärsområdet levereras även flygelektronik som effektiviserar flyguppdrag och bidrar till ökad flygsäkerhet
Industrial Product and Services - Här ingår en samling fristående verksamheter med egna skräddarsydda strategier för att uppnå en lönsam tillväxt. Affärsenheterna är; Aerostructures, Avionics Systems, Combitech och Ventures Support
Support and ServicesErbjuder i huvudsak supportlösningar, tekniskt underhåll och logistik samt produkter, lösningar och tjänster för militära och civila uppdrag på platser med begränsad infrastruktur
Kockums utvecklar, bygger och underhåller fartygssystem för Sverige och andra stater

Bolag är en mer defensiv placering och omsättningen har växt cirka 5% per i snitt de senaste fem åren. Däremot har vinsten inte hängt med och det troliga är nog att kostnader för utveckling med mera kommer stötvis och på sätt blir det en spretigare utveckling. Nedan ser vi närmare hur den finansiella utvecklingen har varit i bolaget.

Källa: Börsdata

Tittar man närmare på bolagets främsta nyckeltal, är det främst P/E-talet som jag tycker sticker ut rejält. Bolaget är värderat som ett tillväxtcase, fast tillväxten är ganska låg jämfört med andra tillväxtbolag. Över en konjunkturcykel har Saab som mål att växa 5% organiskt.

Nyckeltal

DA: 1,2%
P/E 39,9
P/S: 1,5
P/B: 3,5
ROE: 8,7%
ROIC: 4,6%

Saab är en aktie som jag har haft under bevakning en längre tid och då det är en defensiv investering, men främst för att bolaget jobbar med långa kontrakt och avtal, vilket gör att de har intäkter under flertal år och är inte lika beroende av nya orders hela tiden. Bolagets backlog uppår enligt Q2-rapporten 2018 till 104,5 miljarder SEK.

Anledningen är till att jag inte investerat i bolaget än är för att jag har väntat på besked om Boeing skulle få jätteordern från amerikanska försvaret eller inte. För fem år sedan började Boeing och Saab att tillsammans utveckla ett nytt avancerat pilotträningssystem.

Igår kom besked att Boeing hade tilldelats ordern som är värd cirka 81 miljarder SEK och som avser 350 skolflygplan som ska utrustas med detta nya system, men det pratas om upp till 1000 skolflygplan totalt i USA. Boeing är utvald huvudleverantör och Saab är en så kallad "riskdelande" partner. Man tror att ordervärdet för Saab uppgår till 25-30 miljarder SEK över tid, vilket är mer än hälften av Saabs marknadsvärde.

Mot bakgrund av detta, samt bolaget redan stora backlog och defensiva sida, har jag nu tagit en initial position i bolaget och har för avsikt att bygga upp detta innehav till att utgöra cirka 2-3% av portföljen.

torsdag 27 september 2018

22 procents utdelningshöjning!




I dag kom det mindre investmentbolaget Svolder med sin bokslutskommunike och drämde till med en utdelningshöjning på 22%! Den föreslagna utdelningen höjs från 1,63 kronor till 2 kronor per aktie. Jag gillar verkligen bolag som visar på utdelningstillväxt. Inte bara att man får en passiv inkomst från dem utan man får även en passiv löneförhöjning från dem. Nedan följer en aktieanalys av bolaget.

Bolaget

Svolder är ett rent investmentbolag som investerar i små och medelstora svenska bolag på Stockholmsbörsen. Det som är roligt med bolaget är att de redovisar sitt substansvärde veckovis på sin hemsida. Det är något som jag hoppas de andra investmentbolagen tar efter. Svolderaktiens utdelningsnivå bestäms numera i huvudsak av nettot av portföljbolagens ordinarie utdelningar och Svolders löpande förvaltningskostnader. På så sätt slipper bolaget att sälja aktier för att finansiera en utdelning.

Innehav

Svolders innehav består av följande aktier


Utdelning

Normalt sett vill jag helst ha bolag som har en utdelning på 3 procent eller mer. Men när det gäller investmentbolag gör jag ett undantag eftersom man köper dem till rabatt och man får en bra riskspridning. Tidigare låg utdelningen på 1,58%, men med den föreslagna höjningen till 2 kronor ökar direktavkastningen till 1,94%.

Substansvärde

Investmentbolag värderas inte likt andra bolag till ett P/E-tal. Det är värdet av det som finns i bolaget som är det intressanta, dvs substansen. Svolders substansvärde är nu 118 kronor per aktie, vilket ger en substansrabatt för B-aktien på 12,7%.

onsdag 26 september 2018

Fyller på utdelningsmaskinen

Jag satt otåligt och väntade igår på att överföringen från lönekontot till min ISK i Avanza och Nordnet skulle registeras av dem. Det brukar komma in strax efter kl 13 om man gör överföringen från en annan bank innan lunch samma dag. Men det dröjde och jag började bli lite irriterad över att det drog ut på tiden. Nu visade det sig att det var skit bakom spakarna. Jag hade visst satt den 26:e som överföringsdag på min stående månatliga överföring.

Så imorse fanns pengarna på respektive ISK. Det gav mig i för sig en extra dag på att fundera ut vilka aktier som jag skulle köpa in. Valet blev Sampo och Electrolux.


Sampo köpte nyligen in sig i Intrum och med de tidigare inköp som Sampo har gjort i bland annat Nordax, Nets, Asiakastieto och Saxo gör att Sampo har byggt ett finanskonglomerat där man har hela kedjan från bank, kredit, kreditinformation, betalninglösningar, försäkring och pension.Sedan har bolaget en hög utdelning på ca 5,8%.
Electrolux är ett innehav som är nytt för i år och jag tycker att aktien nu ligger på en attraktiv nivå och med en utdelning på ca 4,3%. Marknaden är orolig för att bolaget inte kan föra över de högre råvarukostnaderna till sina kunder, men med en stark balansräkning, flera insiderköp och en nivå runt 195 kronor känns nedsidan som begränsad.

Vilka köp gör ni nu med lönen som kom den 25:e? Kommentera gärna i bloggen.

lördag 22 september 2018

Mina bästa PPM-fonder

Jag föredrar aktier framför fonder, dels för att de är roligare att själva välja vilka aktier som jag ska investera i och dels för att aktier ger utdelningar. Just utdelningar är något som jag som utdelningsinvesterare eftersträvar.

När det gäller pensionen är det bara fonder som gäller och det har gjort att jag inte har lagt lika mycket tid på att välja fonder och fokusera på mitt pensionssparande. Storleksmässigt sett är det sparandet nästan lika stort som mitt aktieinnehav, så mot den bakgrunden är det viktigt att även lägga tid på att välja de fonder som man tror ska ge den bästa avkastningen sett till risken man är villig att ta.

Därför har jag i veckan gått igenom mitt PPM-sparande. Med hjälp av mobilt bank-id är det bara att logga in på Pensionsmyndigheten och se vilka fonder man har. Hittills i år har mitt PPM stigit med 3,4% och sedan starten med 8,7% i snitt/år. Så jag är hyfsat nöjd med den utveckling, men känner att jag hade en för spretig inrikting.

Så nu har jag valt om och valt fonder efter ett 90/10-tänk, där 90% utgörs av aktiefonder och 10% är kort räntefond. Basen bland aktiefonderna är AP7 aktiefond och eftersom jag tror på och gillar teknik är de andra två fonder teknikfonder med lite olika inriktning men som tillsammans täcker in teknikområdet på ett bra sätt. En annan fördel med PPM är att man kan investera i fonder som normalt sett har en rätt så hög förvaltningsavgift till kraftig rabatt. Bra där staten!

De fonder som numera kommer ingå i mitt PPM är:


Swedbank Robur Technology: Aktiefond som investerar i stora tillväxtbolag globalt inom informationsteknologisektorn. Exempel på bolag verksamma inom mjukvara, datortillverkning, kommunikationsutrustning, halvledare och IT-tjänster. Förvaltningsavgiften är 0,27%.

AP7 Aktiefond: Global aktiefond med upp hävstång, där belåningen kan uppgå till 20%. Störst marknad är Nordamerika, som utgör mer än hälften av innehaven, men med tanke på att många av de stora bolagen är amerikanska är det inte så konstigt. Förvaltningsavgift på 0,1%

Lannebo Vision: Aktivt förvaltad aktiefond som investerar i stora tillväxtbolag i tillväxtbranscher globalt men med tonvikt på USA. De aktuella branscher som fonden investerar i är bland annat i teknologi, telekom, hälsa, internet och media. Förvaltningsavgiften är 0,45%.

Spiltan Räntefond Sverige: Kort räntefond som placerar i räntepapper utgivna i svenska kronor och med en förvaltningsavgift på 0,1%.

Det blir spännande att se hur utvecklingen av PPM kommer att bli framöver. Hur har ni gjort med ert PPM? Vilka fonder har ni valt? Kommentera gärna på bloggen.

torsdag 20 september 2018

Byte i portföljen

För ett tag sedan tog jag in Ocean Yield i aktieportföljen, efter att ha läst en hel del om den aktien på olika bloggar samt Hegnar.no. Jag tyckte att risk/reward för den var ganska aptitlig och med en DA på över 8% blev den ett tillskott till aktieportföljen. Många köper den aktien främst för dess utdelnings skull.

Dock tog köpte jag en mindre post aktier med tanke på att den 19 september skulle besked om Reliance Inc skulle utnyttja sin option och köpa det fartyg som de hyr in i 10 år. Nu blir inte så fallet och Ocean Yield kommer att ta en nedskrivning på mellan 0-50 miljoner USD i tredje kvartalet.

Ledningen kan ännu inte precisera hur stor nedskrivningen blir och med tanke på att kvartalet snart är slut känns det alldeles för osäkert. Sedan kom en stor del av intäkterna från uthyrningen till Reliance, vilket gör att jag känner att det kan finnas en risk för en sänkning av utdelningen. Något som skulle sänka aktien rejält. Därför valde jag att sälja hela mitt aktieinnehav idag och istället köpa in mig i Ramirent, som jag har haft under bevakning en tid.


Ramirent är ett finskt bolag som uthyrningslösningar till företag inom bygg- och industribranschen. Företaget har verksamhet i 10 länder i Europa och är en av de ledande bolagen inom maskinuthyrningsbranschen

Bolagets finansiella ställning gör att jag ser detta mer som en defensiv aktieinvestering som kommer att generera ett bra tillskott till aktieportföljen och sedan är det kul med utdelning två gånger per år, april och oktober.

Källa: Börsdata
Q2 rapporten visar på att 2018 har börjat starkt och nedan är ett utdrag från Q2 rapporten där VD beskriver utveckling samt att bolaget är väl på väg att nå sina mål 2020. 


Uppfylls detta så lär detta bli en bra aktieinvestering och med en utdelningsandel på 61% finns det utrymme för att fortsätta höja utdelningen i takt med att vinsterna ökar.

Kursen är nu nere på 6,74 EUR per aktie och tittar man bakåt de senaste två åren, är detta en nivå där aktien har vänt upp igen, så det känns som bra ingångsnivå. 

onsdag 19 september 2018

Microsoft höjer kvartalsutdelningen 9,5%

Kul att komma till jobbet imorse och läsa om att Microsoft höjer utdelningen för kvartalet med 9,5% från 0,42 USD till 0,46 USD. Totalt ger bolaget nu en DA på 1,63%.

Även om jag som utdelningsinvesterare föredrar aktier med en högre DA, gillar jag Microsoft. Deras business växer klart inom molntjänster och jag tror att de kan addera tjänster från de som man traditionellt förknippar Microsoft med till nya molnbaserade tjänster och på så sätt växa ytterligare.

Även om DA'n är låg så uppgår utdelningsandelen bara till cirka 43% av årets resultat. Så här finns det utrymme för fortsatta höjningar, vilket är en annan viktig parameter för mig som aktieinvesterare och som gör att jag gillar bolaget och aktien.


Källa: Seekingalpha.com

söndag 16 september 2018

Söndagstankar - sluta jobba eller inte?

Snart är söndagen slut och det är dags för ny vecka. Idag blev det att fixa med saker som man skjutit på för det finns andra saker som är roligare, läs ut och spela golf. Man måste ju passa på nu innan säsongen tar slut. Försöka att sänka sig ytterligare några steg.

Idag limmande jag fast plattorna till grillbänken, så nu är det bara fogning kvar. Vi hade ett gammalt skrivbord från IKEA, som storleksmässigt passade perfekt som grill- och avlastningsbänk. Klinkern var kvar från en tidigare hallrenovering, så nu kom dessa även till användning. Lite ny målarfärg och gummitassar så blev det hela bra. Kul att kunna använda det man redan har. Men när man ser bilden inser man att verandan behöver oljas, planket målas och murgrönan renas bort. Som husägare finns de alltid något att göra.

När jag ändå var igång i trädgården, klippte jag gräsmattan (har så liten, så behöver bara använda trimmern), klippte ned plommonträdet som var vildvuxet och klippte bort vildskott på rosbuskarna. Under tiden hade jag ett fläsklägg puttrandes på spisen och en tvätt i tvättmaskin. Efter en snabb lunch, blev det dammning och städning av övervåning plus ytterligare in tvätt i tvättmaskin.

Nu skriver jag inte detta för att visa på hur duktig jag är utan under tiden jag höll på med detta funderade jag på om det är så här livet skulle se ut om jag slutade jobba nu? När man nått eknomisk frihet. Byter man då bara inte ett jobb mot ett annat? Skillnaden är att det du byter till ger dig inga pengar. Blir aktieutdelningar då endast dina sidoinkomster tills pensionen kommer?

Tanken är att kunna gå i pension tidigare för att bli fri från måsten samt att kunna styra sin egen tid. Frågan är då vad ska man fylla sin nyvunna tid med? Hur lägger man upp en dag om man inte jobbar längre? Man vill ju inte bara bli sittandes. Vilka rutiner skulle man skaffa sig? Många frågor och funderingar, men hur tänker ni kring dessa frågor? Kommentera gärna på bloggen.

tisdag 11 september 2018

Hälften av bolånetagarna verkar riskera att hamna i Lyxfällan

Läste i dagens nummer av Dagens Industri att hälften av landets bolånetagare inte skulle klara av en ökad månadskostnad på några tusenlappar mer i månaden. Blev chockad över att så många verkar ha gått in i ett konsumtionstänk där man måste ha allt som alla andra har.

Källa: Dagens industri
Det vill säga stort hus (ofta för stort), två nyare bilar av finare märke, båt, barn som ska göra flera olika sporter, vinter- och sommarsemestrar, märkeskläder, restaurangbesök, osv. Allt detta går att hålla flytande så länge som räntan är extremt låg och man har ett jobb.

Men att man riskerar sitt hem och sin familj genom att inte ha en ekonomisk kudde så att om räntan stiger eller att man blir arbetslös, så kan man ändå bo kvar eller klara sig ett antal månader. Jag förstår inte hur man kan välja att leva så! Hur kan man inte se efter sin privatekonomi?

Personligen har jag möjligheter att dra på mig mer konsumtionssaker, men inte blir jag lyckligare för det, för att inte prata om hur det skulle öka min finansiella risk. Plus att då är man verkligen fast i ekorrhjulet, eftersom man måste jobba massor för att ha råd med alla kostnaderna. Det känns som många saknar självkänsla och måste göra som alla andra istället för att vara nöjda med det man har.

Själv väljer jag att fokusera på de få saker som skänker mig glädje och nytta och att umgås med familjen, inte bara de få veckorna man har semester. Visst skulle det vara trist om räntan ökar, men det får ingen större effekt på hur jag lever. Precis som med aktieportföljen, börsen kan gå upp och ned, aktieutdelningen påverkas inte.

Man inser att det är mer och mer viktigt att privatekonomi blir ett ämne i skolan. Hur tänker ni kring det faktum att så många inte skulle klara av en höjning på några tusenlappar i månaden? Kommentera gärna i bloggen.

lördag 8 september 2018

Tillbaka efter semestern

Det var ett tag sedan som det kom något nytt inlägg ifrån mig. En nära vän påminde mig att jag måste skriva något nytt, att det var ett tag sedan. Anledningen till att det har varit lite stiltje på bloggen är för att jag under augusti haft en skön och välförtjänt semester. Det var länge sedan som jag längtat så efter att få vara ledig och inte behöva stiga upp på morgonen, cykla 16,5 km till jobbet, jobba åtta timmar och sedan cykla hem igen 16,5 km.

Så nu under semestern har jag kopplat bort det mesta och bara tagit det lugnt. Första veckan spenderades i lägenheten nere på Österlen med familjen. Med tanke på den fina sommaren, var det underbara dagar som spenderades på stranden.

Bild från Sandhammaren

Resterande två veckor njöt jag att vara hemma och för en gång skull inte passa på att göra en massa saker på radhuset, som jag normalt skulle ha gjort. Det är lätt hänt att man stressar och sliter hemma med diverse projekt under semestern så att man är slut när man väl kommer tillbaka till jobbet.

Lillgrabben började skolan redan 16 augusti och eftersom både han och sambon gick upp tidigt, valde jag också att göra det. Jag måste erkänna att det var riktigt härligt att kunna sitta kvar vid frukostbordet och läsa igenom SvD, Di och en massa inlägg om aktier med mera på Twitter. Skönt med 2-2,5 timmars frukostar. Mer sånt åt folket! Mer ekonomisk frihet helt enkelt!

Ni som följer mig vet att golf är något som jag tagit upp i år efter att ha tagit det gröna kortet för 1,5 år sedan. Målet för i år var att få officiellt handicap och det har jag lyckats med tack vare att jag varit på golfbanan varje dag under semestern när jag kom hem. Nu är man nere i 32.1 i handicap och jag märker att detta verkar vara en platå, som kommer att ta sin tid att komma förbi.

För att kunna nöta slag och samtidigt inte lägga hur mycket pengar som helst på att köpa rangebollar, har jag bygg en egen driving range i trädgården. Hittade ett bra nät från Quickplay och en begagnad utslagsmatta från den lokala golfklubben. Så nu blir det att träna slag varje dag!


Eftersom golf är tidskrävande är det skönt med en portfölj som sköter sig själv. Augusti månad har verkligen varit över förväntan och aktieportföljen är upp ca 14% i år inklusive aktieutdelningar. Jag har fyllt på lite i befintliga aktieinnehav och tagit in innehav i två nya aktier, Björn Borg och Clas Ohlson. Båda aktierna är rejält nedpressade och retail är knappast den bransch som är i ropet just nu.

Men jag tror att på sikt kommer detta att bli bra aktieinvesteringar. Jag gillar Björn Borgs produkter och tycker också att det verkar som om marginalerna är på väg tillbaka. Även om det blir en utdelningssänkning till 1,50 kr/aktie ger det en tillräckligt hög direktavkastning för att jag ska känna att det är värt ett bet på bolaget och en eventuell övervintring under 1-2 år. Samma resonemang har jag kring Clas Ohlson. Sedan gillar jag VD'ns omnikanaltänk. Tror att det är helt rätt väg att gå.

Nu sitter jag och läser in mig på ett nytt projekt som har legat och mognat under en lång tid och bottnar i att jag känner att jag skulle vilja jobba mer aktivt med investeringar. Mer om det kommer att komma under hösten och då hoppas jag att det finns några läsare som kan komma med tips och ideer.

Nu är det dags att ge sig ut i trädgården och slå lite. 

onsdag 8 augusti 2018

Oriflames kosmetika rinner av

Efter att Pandora kom med sin vinstvarning alldeles nyss, var det dags för nästa kalldusch. Oriflame kom med en rapport som inte gladde varken marknad eller investerare. Aktien föll tvåsiffrigt på den rapporten, totalt lite över 10% och där kom tredje smällen för aktieportföljen på kort tid.

I lokala valutor växte omsättningen med endast 1%, medan den i euro minskade med 7%. Rörelsemarginalen ökade lite till 12% från 11,7%. Men summa summarum var Q2 ingen kvartal som visade på någon tillväxt utan bolaget hölls sig kvar på samma nivåer som för ett år sedan.

Det som spökar för Oriflame är viktiga marknader som Ryssland, Turkiet och Indonesien och främst då negativa produktlanseringar, timing av kataloger och konferenser samt att valutan i dessa regioner är svag gentemot euron.

Med tanke på att bolaget ändå tjänar pengar och att detta måste vända förr eller senare så tror jag att när detta vänder, kommer detta bolaget visa sig vara en bra aktieinvestering. Samma slutsats kom Odin Fonder fram till som köpte på sig fler aktier. Och vill man ta del av den kvartalsvisa aktieutdelningen behöver man bestämma sig innan 13 augusti, som är x-dag för utdelningen. Själv kommer jag fortsätta att äga bolaget samt fylla på med fler aktier i ”rean” som nu uppkommit.

Vad tycker ni om bolaget och hur agerar ni? Kommentera gärna i bloggen.

måndag 6 augusti 2018

Pandora vinstvarnar

Efter en härlig golfrunda kommer man hem och skummar igenom vad som hänt på dagens börs och kollade till aktieportföljen. När man trodde att Pandora skulle komma med en bra Q2:a om några dagar så har de släppt ett pressmeddelande efter börsens stängning att tillväxten kommer att bli 4-7% istället för 7-10% för 2018 i lokala valutor och en Ebitda-marginal om ca 32% mot tidigare förväntade 35%. En vinstvarning helt enkelt. Det förefaller som det är den kinesiska marknaden som spökar.

Nu kommer bolaget dock fortsätta att växa, vilket är bra. Men jag gillar inte detta och inte heller att man släpper detta efter börsens stängning. Det kommer nog att bli trångt i dörren imorgon bitti när många vill ut ur aktien. Minst 10% lär vi falla och frågan är om vi till och med ser 350 DKK snart? Ytterligare in smäll för aktieportföljen.

Det positiva är ändå att bolaget kommer att fortsätta sitt återköpsprogram, behålla sin aktieutdelning och med den låga värderingen i kombination med att bolaget ändå växer, tror jag att ändå att detta är ett turnaround case på några års sikt och kommer att tanka fler aktier.

Vad tycker ni om bolaget och hur skulle ni göra? Kommentera gärna i bloggen.

söndag 5 augusti 2018

Nolato agerar bojsänke

Även om man är på semester har jag svårt att släppa börsen helt och vilken chock jag fick i fredags när Nolato plötsligt går in för en kraschlandning. Det kändes som att helt utan förvarvning eller några nyheter från bolaget dyker aktien med cirka 7% från 690 till 644 kronor och innan dess har aktien gått ned från cirka 758 till 690 kronor. Totalt tappade aktien 14,92% i fredags, vilket var ganska trist för min aktieportfölj minst sagt.

Källa: Avanza

Förklaringar till fallet


Det som jag lyckats läsa mig till så beror fallet främst på att man in Kina kommer att förbjuda e-cigaretter i vissa offentliga miljöer. Andra orsaker är att British American Tobacco (BAT) har stämt av Phillip Morris för patentintrång i e-cigatter och med tanke på att Nolato säljer e-cigaretter till BAT, så skulle de vara negativt. En tredje förklaring är sommarbörsen och att det är någon som vill ur aktien som skapar detta fall.

Hur som helst, så med tanke på att bolaget inte kommunicerat något och att detta fall i min bok känns överdrivet, så kommer jag att plocka upp några fler aktier på måndagen. Det blir att lägga in några orders nu på senkvällen och så får vi se om jag får några.

Vad trro ni orsakade fallet i Nolato? Och hur agerar ni, köper ni på er fler aktier eller avvaktar ni? Kommentera gärna i bloggen.

Uppdatering:

Tydligen verkar det vara det uppblossande patentintrångsbråket mellan Philip Morris och BAT på den japanska marknaden som ledde till kursraset. Länk
Själv tror jag som bolaget att detta inte påverkar dem och fyllde jag på med lite fler aktier på rean. 

tisdag 31 juli 2018

Så blir du en egen bank

I december 2016 stoppade jag in 10 000 kronor hos Lendify. Lendify är crowdfunding kan man säga, men där du med kan välja att låna ut 100 kronor och uppåt till personer som behöver låna pengar. Dvs du köper dig en andel i den personens lån. Det som är nytt är att Lendify har startat en andrahandsmarknad där man kan köpa och sälja låneportföljer.

Av de 10 000 kronor som jag investerade har jag valt att ha båda typerna av investeringar, dels där Lendify automatiskt investerar i nya lån (Autoinvest) och dels där jag själv investerar i lån (manuellt). Den ursprungliga fördelningen däremellan var 80/20.

Hittills har jag fått 12,82% avkastning på investerat belopp och årsavkastningen i år är 7,22%.


Nu har jag valt att ta hög risk då det är ett begränsat belopp och jag vill testa hur tjänsten fungerar. Som bilden nedan visar så har jag en störrre del i lån som har högre risk (kreditklass D-F) och lite längre löptider.


Idag valde jag att testa andrahandsmarknaden genom att köpa på mig 5 nya konton. Totalt investerade jag lite över tusen kronor av det som jag hade tillgängligt på mitt autoinvestkonto. Löptiden var från 72-120 månader och riskklasserna C-D. Priset jag betalade var 101-102% av nominellt belopp. Jag tror nog att jag kommer att fortsätta att köpa på mig konton för de återbetalningar som jag får. Nästa steg blir att slå ihop de 6 autoinvestkontona till ett och samma konto. Det blir lättare att administrera.


Det jag gillar med Lendify är att man får chansen att vara sin egen bank. Nackdelen är väl att trots andrahandsmarknaden kan det nog vara svårt om man vill snabbt sälja sina konton. Jag tror inte att denna ännu är så likvid som till exempel aktiemarknaden.

Vad är din uppfattning av Lendify? Hur tycker du andrahandsmarknaden fungerar? Kommentera gärna i bloggen.

måndag 30 juli 2018

Veckan som varit - portföljen på ATH

Måndagen är snart över. Sitter på ett kontor där A/C krånglar, så det är uppåt 26 grader varmt och man är som ett våtomslag. Klibbar fast mot skrivbordet och tänker tillbaka på vilken vecka det har varit.

Förra veckan var minst sagt rapportintensiv. Nio av mina bolag rapporterade och det har blivit en hel del läsande för att sätta sig in i alla rapporter. Höjdpunkterna på året är helt klart när innehaven rapporterar!

Resurs kom med ytterligare en rökare. Bolaget fortsätter att växa och leverera och det är mitt största aktieinnehav. Belöningen blev mer än 10% upp av aktien samt att halvårsutdelningen höjdes med 10%. För de som är intresserade att läsa mera, skrev jag ett inlägg om det som ni kan läsa här.

Kindred tog jag en chansning på med tanke på dess historik och att Betsson levererat ett bra resultat, som fick den aktien att go bananas. Dock så hade marknaden redan prisat in detta i aktien, så trots i mina ögon en bra rapport, sjönk aktien rätt så bra. Men jag tycker det är ett bra bolag och köpte på mig lite flera aktier på rean.

Astra kom med en bra rapport och aktien ökade en del. Framtagandet av nya mediciner och kommande storsäljare verkar följa plan, vilket känns tryggt för mig som aktieinvesterare.

Bilias rapport togs emot positivt och aktien åker lite berg-och- dalbana på börsen. Värt att notera är att servicedelen går riktigt bra. Lite synd att den är så lite i förhållande till totalen, men jag gläder mig åt att den växer kvartal efter kvartal.

Bredband2 kom också med en bra rapport där man visar tillväxt, både på företags- och privatsidan. Men vinsten kom in lägre jämfört med föregående år, då man i nu satsar på ytterligare investeringar i fiber, vilket kommer generera intäkter längre fram. Som aktieägare känns det bra.

Förra veckan kom även Veoneer med sin första delårsrapport som fristående bolag. Omsättning kom in lägre och förlusten högre. Men tack vare Jan Carlsons positiva syn och att orderingången var mycket stark, så ökade aktien nästan 5%. Autoliv däremot, som kom med en fin rapport fick knappt något utslag på börsen. Men det känns bra att ha aktier i dels en kassako och ett framtida tillväxtbolag, så på det hela är jag nöjd.

Securitas har stått och stampat sedan jag köpte det, men den kvartalsrapport som de släppte var riktigt bra och slog analytikernas förväntningar. Bolag växte på alla marknader, särskilt den amerikanska där man växer snabbare än marknaden. Vidare så står nu säkerhetslösningar och elektronisk säkerhet för ca 20% av den totala omsättning. Aktien har gott från ca 141-143 kronor till nästan 160 kronor på mindre än en vecka!

G5 kom med en brutalt bra rapport och aktien ökade över 15%. Ett tag var det uppe i 503 kronor. Det festliga med G5 är att de verkar stiga massor när rapporten kommer och sedan så inleds en vinsthemtagning och aktien dalar igen. Fundera att nästa gång sälja av och köpa tillbaka om mönstret upprepas.

Portföljen stängde på ATH i fredag och efter allt läsande var det härligt att ge sig ut på en badutflykt med familjen. Älskar att bada från klippor och vi får iväg till Gålö klippor med matsäck och självklart en kall öl.

Bjuder på en liten stämningsbild från i lördags. Ibland vill man bara vara sig själv och njuta lite extra.

Ibland vill man bara njuta en stund med en Norrlands Guld



torsdag 26 juli 2018

Varför gillar marknaden inte Europris?

En del av min placeringsstrategi går ut på att investera i aktier som kan upplevas som tråkiga, men vars verksamhet ändå är nödvändig. Exempel på den typen av verksamheter är energi och mat. Det händer kanske inte så mycket i den typen av bolag, utan de tickar på och man behöver inte slaviskt följa dem dagligen utifall något negativt skulle inträffa. Ofta är denna typ av bolag även kassakor och för en utdelningsinvesterare är detta mumma.

I vårt grannland Norge har jag hittat ett bolag, som kvalar in på den beskrivningen. I detta inlägg kommer jag att göra en aktieanalys av bolaget. Namnet på bolaget är Europris och är som vårt svenska ÖoB (nu har Europris även köpt 20% av ÖoB). Europris säljer allt ifrån mat till diverse prylar/saker och kännetecknet är att dessa saker är åt det billigare hållet.

Om man tittar på den finansiella utvecklingen så har bolagets omsättning gått från 2,7 miljarder 2012 till 5,5 miljarder 2017. Det första halvåret har, jämfört med föregående år börjat bättre och man har ökat omsättningen med 4,6% genom att fortsätta med att öppna nya butiker. Smolket i bägaren är att lika för lika tillväxten bara var 0,6%. Dock har man lyckats med att öka vinstmarginalen lite, vilket jag tycker är positivt. Q2 2018 rapporten hittar ni här som ger mer information än vad jag belyser i detta inlägg.

Bolagets utveckling

Källa: Börsdata
Nu under andra halvåret kommer man att rulla ut sin e-handelsatsning i större skala och sedan går bygget av det nya centrallagret enligt plan och det beräknas vara klart under 2019. I juni köpte man också 20% av ÖoB från Runsvensgruppen för att skapa en stark nordisk spelare på lågprismarknaden. För mer information se bolagets presentation här.

Bolagets nyckettal

Om man tittar på bolagets nyckettal, tycker jag det är klart starka papper de visar upp.

  • P/E: 8,8
  • DA: 8 %
  • P/S 0,64

Källa Börsdata
Ett bolag som ger mig en DA på 8%, återköper aktier, växer i en bransch som tillhandahåller produkter som alltid kommer att efterfrågas och som har flera intressanta investeringar på gång, som jag tror kan generera stora framtida intäkter och synergier är klart intressant och köpvärt. Att bolaget också fokuserar på att bli ett omnikanalföretag gillar jag också.

Dock verkar marknaden vara av en helt annan åsikt eftersom aktien har gått ned med 35% och själv ligger jag back 18% på min aktieinvestering (oaktat den utdelning som jag fått). Men jag är helt klart contrarian här och ser detta som ett bra tillfälle att fortsätta fylla på med fler aktier i samband med mitt månadsparande.

Men jag är nyfiken på vad ni läsare tror är anledningen till att marknaden inte gillar/tror på denna aktie? Kommentera gärna i bloggen. 

tisdag 24 juli 2018

Alltid trevligt med löneförhöjning

Idag kl 07:30 kom Q2-rapporten för mitt största aktieinnehav, Resurs Holding. Bakgrunden till investeringen är att jag anser att bolaget är en ren kassako, som växer år efter år. På grund av att Nordic Capital fortfarande äger ca 20% i bolaget, så har kursen inte dragit iväg. Deras ägande ligger som en våt filt över aktien, men det gör att jag får chansen att fylla på fler och fler aktier i bolaget utan att det blir nämnvärt dyrare.

Det är den tionde kvartalsrapporten som bolaget kommer med sedan de börsnoterades och de fortsätter att leverera på eller över sina finansiella mål. Låneboken ökade till 26 626 miljoner, vilket är en tillväxt på 19% och kvartalets rörelseresultat ökade med 10%.

Axplock från VD kommenterar:

 "Låneboken ökade med 19 procent till 26,6 miljarder kronor. Den starka tillväxten drevs av båda banksegmenten och samtliga geografiska marknader och är väl i linje med vårt finansiella mål på över 10 procents lånebokstillväxt. Vi fortsätter att växa snabbare än marknaden i samtliga länder och fortsätter därmed att successivt öka våra marknadsandelar. Dessutom gör vi det på ett lönsamt sätt; rörelseresultatet i kvartalet ökade med 10 procent till 374 MSEK"

Bolaget fortsätter att fokusera på ytterligare digitalisering, där man försöker hjälpa sina retail finance-partners att möta kunders förändrade köpbeteende. Man jobbar vidare med Resurs Checkout, en ny app (Resurs Bank) som kommer lanseras under Q3 2018 i Sverige för att sedan rullas ut på övriga marknader.

Slutligen så gav bolaget oss ägare en 10%-ig löneförhöjning, då halvårsutdelningen höjdes till 1,65 kr från 1,50 kr. Det tackar vi för. Just det, kursen stack också lite över 4%. Mycket mer aktieanalys behöver jag inte göra av mitt aktieinnehav i Resurs Holding för tillfället.

För den som vill läsa rapporten, finns en länk här.

måndag 16 juli 2018

Tvåsiffrig utdelningstillväxt

Jag började på allvar att spara i en utdelningsportfölj för cirka ett år sedan, efter att tidigare ha försökt att "jaga" vinnare, vilket inte gick så bra. Det hela började med att jag funderade på att investera i en etta i Stockholm som skulle kunna fungera som en utflyttningslägenhet för mina barn tills de kan köpa en egen bostad och samtidigt kunde bli en bra investering på 10-15 års sikt. 

Men med tanke på att lägenheterna för ca 1,5 år sedan drog upp mot 90-100 K kvadraten, kändes det lite olustigt att vara låna cirkar 2,3-2,5 miljoner om marknaden skulle vika och om räntan skulle stiga ordentligt.

Eftersom jag ändå trodde på fastigheter, lånade jag istället 400 k och köpte preferensaktier för beloppet. Utdelningen från dem var klart högre än räntekostnaden, så det var "gratis" pengar så länge räntan var låg.  Och skulle aktierna gå ned med 20% svider den förlusten inte lika mycket som om en lägenhet i Stockholm minskar med 20%.

Helt klart gillar jag att få utdelningar varje månad och att ha en kassaflöde, som i framtiden gör att jag kan välja att sluta att arbeta eller välja att arbeta med något där lönen inte är en viktig parameter. Snacka om ekonomisk frihet.

Min aktieportfölj består idag till största delen av aktier som delar ut pengar och den organiska utdelningstillväxten mellan 2017 och 2018 landade på hela 12,38%. Mitt mål är minst 5%, så det målet slog med råge.

De 5 aktier som höjde mest var:

  • Evolution Gaming 104,1%
  • Apple 28,1%
  • LVMH 25 %
  • Nolato 19%
  • Axfood 16,7%

Endast 2 bolag sänkte sin utdelning, nämligen:

  • Pandora -50%
  • Swedbank -1,5%

Som tur var, utgjorde Pandora endast en mindre del av aktieportföljen, så effekten blev inte så stor.

Jag ser fram emot nästa års utdelningar och man får se om trenden kan hålla i sig. Vad tror ni?

torsdag 5 juli 2018

Är statistiska värderingsmodeller för bolån verklighetsanspassade?

Igår blev jag frustrerad på Nordnet över att deras egna värderingsmodell värderade fastigheten 1 miljon lägre än vad Mäklarringen gjort för en månad sen i samband med att min nuvarande sambo köpte in sig till hälften. Jag beklagade mig över detta på Twitter och Avanza var snabba på att kommentera det hela och be mig kontakta dem.

Som en parantes kan jag säga att jag ännu inte fått svar från Nordnet på mitt Twitterinlägg. Däremot har de mailat och ändå bett mig inkomma med en ansökan för att låna pengar. Men jag ser inte vad det skulle leda till då deras modell ger ett för lågt värde. Att jag skulle bekosta en oberoende värdering där Nordnet ändå i slutändan väljer vilken som ska gälla känns som ett dåligt alternativ för mig.

Idag hade jag i allafall ett mycket trevligt samtal med Avanza och vi kom fram till att det är deras Superbolån PB som skulle kunna vara av intresse för mig. Bolån+ gav en högre ränta än vad jag har idag, men där godtar de en värdering från en mäklare om den är max 3 månader gammal. Bra där!

För tillfället har de inte möjlighet att bevilja några nya superbolån, då deras styrelse inte givit ytterligare mandat att låna ut mer pengar. När det gäller Superbolånet använder även Avanza sig av en statistisk värderingsmodell och på skoj kollade de vilket värde den gav på huset. Döm av min förvåning när den gav samma värde som Nordnets! 3,37 miljoner! Och är man inte nöjd behöver man komma in med en värdering från en auktoriserad värderingsman, precis som på Nordnet.

Då började jag fundera på hur lång eftersläpning de har i sina modeller. Avanza skulle kolla upp det och återkomma.

Men för att själv få en uppfattning, gick jag in på Booli och skrev in gatuadressen. Där fick jag upp alla slutpriser på de fastigheter som sålts på den gatan. Då det är ett radhusområde, ser husen likadana ut. I tabellen nedan har jag kollat på slutpriset i snitt för de senast 1 till 4 åren (Beloppen är i miljoner kronor).


Värdering från Mäklarringen ligger på 4,3 miljoner, vilket är i linje med snittet det senaste året. Om vi är lite konservativa och tar snittet för de senaste 3 åren, vilket är slutpriser från 2015-07-01 och framåt, hamnar vi ändå bara 0,1 miljoner lägre. Det är när vi inkluderar slutpriser från 2014-06-30 och till idag som snittvärdet sjunker mera, ned till 3,76 miljoner.

Personen på Avanza informerade mig att i deras modell har de en avvikelse på +/- 0,26 miljoner och om man drar bort det från 4-års snitt hamnar man på 3,5 miljoner. Med andra ord verkar Nordnets och Avanzas modeller använda snittpriser för minst de 4 senaste årens försäljningarna!

Personligen tycker jag att de antaganden i modellerna vare sig är rimliga eller verklighetsanpassade. Man är helt enkelt för konservativ. Vad tycker ni? Är de modeller som de använder realistiska? Kommentera gärna på bloggen.

onsdag 4 juli 2018

Bolån från nischbankerna - möjligt?

För en månad sedan blev jag äntligen sambo. Efter en del rensande och renoverande börjar vi nu komma i ordning och man kan börja njuta lite av det fina sommarvädret.

I samband med att min sambo flyttade in, köpte hon in sig i huset till hälften. Som grund till försäljningspriset gjorde vi en värdering av den lokala mäklaren på orten. Tanken var att även kunna använda den värdering som underlag vid diskussioner om ränta och amortering av bolånet.

Eftersom vi har möjlighet att amortera ned lånet så att vi kommer under 50% belåning baserat på värderingen, tänkte jag att nu är det dags att kontakta Nordnet där större delen av min aktieportfölj ändå ligger.

Av villkoren kan man läsa att de använder sig av en egen värderingsmodell som bygger på ett statistisk underlag. Är man inte nöjd med den värderingen kan man själv bekosta en värdering av en oberoende värderingsman från Samhällsbyggarna, men Nordnet äger själva rätten att besluta om vilken värderingsmodell som ska gälla vid beslutet om bostadens värde.


Jag tog kontakt med Nordnet igår och frågade vad deras värderingsmodell gav för värde. Svaret jag fick idag chockade mig. De värderade huset 1 miljon lägre! Med tanke på att dels den del av aktieportföljen som ligger hos dem är 50% mer än vad vi skulle vilja ha låna och även att de dels skulle ha säkerhet i huset, känns det inte seriöst från Nordnet att säga att de utgår från marknadsvärdet.

Även aktieutdelningen som dessa aktier genererar årligen är mer än 5 gånger räntan, har jag svårt att se vilken risk Nordnet skulle ta om de valde att godkänna värderingen från Mäklarringen.

Som kund känns detta trist och tanken på att lägga mer affärer hos Nordnet kom av sig innan den ens började, Nu blir det dags att istället kontakta andra aktörer för att se vad de kan erbjuda. Vilka skulle ni tipsa om? Skriv gärna i bloggen.

torsdag 28 juni 2018

Sveriges vinst mot Mexico ökar min utdelning

Vilken match Sverige gjorde igår mot Mexico. Innan andra halvlek när det fortfarande stod 0-0 såg jag att Svenska Spel gav 3,60 i odds på Oddset för vinst till Sverige. Jag tyckte att det var ett rätt så högt odds och satsade 200 kronor på att Sverige skulle vinna matchen.

Underbart när slutsignalen gick och Sverige vunnit med 3-0. Mina 200 kronor hade blivit 720 kronor. Eftersom det var "gratis" pengar, så valde jag att investera vinsten i aktier. Det slutliga valet föll på:

  • 1 Investor A
  • 1 Industrivärden C
  • 1 Holmen B

Totalt blev det 725 kronor, så jag fick skjuta till ytterligare 5 kronor och min årliga utdelning har ökat med ytterligare 24 kronor. Tack Sverige för den extra sidoinkomsten.

onsdag 27 juni 2018

Nu är man sambo!

Det var ett tag sedan som jag skrev ett inlägg här på bloggen. Anledningen är att jag dels renoverat och flyttat i radhuset eftersom jag nu blivit sambo och dels för att jag har haft en välbehövlig semester (om än lite kort) nere i Spanien med hela familjen.

Vi är nästan klara med allt uppackande, vilket känns skönt. Dock så blir det att måla om två av barnens rum nu i juli då vi inte hann med det. Så man har att göra ändå i sommar. Men nu är det inte lika stressigt som innan sambon flyttade in med barn, så det blir nog bra.

Veckan i Spanien var toppen. Spelade en hel del golf och vilka banor det finns där nere på solkusten. Ren njutning och det blev inte sämre av att jag lyckades sänka mitt handicap till 34. Nu har jag nått årets mål om att få officiellt handicap innan säsongen är slut. Nästa mål är att nöta mer på närspelet. Känner att jag är för ojämn där och tappar en hel del slag i onödan.

I år är första året som jag spelar golf och båda mina söner har tagit grönt kort, vilket gör att det är en kul aktivitet tillsammans med barnen. Jag tror att det är viktigt att man har ett gemensamt intresse med sina barn, särskilt när det blir tonåringar och äldre. Annars är det nog svårt att få en del av deras liv och tankar. De är som bekant inte direkt intresserade av att dela med sig till farsgubben. Man kommer ihåg hur man var själv vid den åldern. Det var bara kompisarna som gällde.

En annan sak som slagit mig är att nu när man har skapat en utdelningsportfölj, sköter den sig själv och det har varit befriande att inte känna oro över börsen och dess svängningar när man inte haft tid att följa med på samma sätt som tidigare. Sedan har det fina vädret också gjort att det är roligare att göra andra saker än att sitta och stirra in i en bildskärm.

Snart så börjar Q2:orna att trilla in om några veckor och det blir intressant att se hur bolagen går, särskilt de bygg- och fastighetrelaterade aktierna. Jag får se om det blir några omplaceringar eller ej.

fredag 1 juni 2018

Funderar på att stuva om i portföljen

Äntligen fredag och värmen fortsätter att hålla i sig. Nu var det ett tag sedan som jag skrev något på bloggen. Anledningen är att jag håller på och rensar och renoverar i huset när särbon blir sambo i nästa vecka. Som kontorsråtta är man inte van med hederligt kroppsarbete. Att knacka på tangentbordet är inte lika betungande som att spackla, slipa, måla och rensa bland sina saker.

Skönt att aktieportföljen sköter sig själv och inte kräver daglig passning. Däremot får man mycket tid att fundera på sina aktieinnehav när man jobbar med renoveringen. Några av aktierna är jag kanske inte lika säker på om jag har tålamodet med. Dessa är Dedicare, Hexatronic och E-work.

När det gäller Dedicare, så känner jag mig lite tveksam till om de kommer att lyckas få upp marginalen och få koll på de skenande lönekostnader som de har för sin personal pga personalbrist. Affärsmodellen tror jag på, men inte säker på om Dedicare lyckas trycka ut kostnaden på sina kunder. Samtidigt har jag ett större innehav i Veteranpoolen, och den verksamheten tror jag mer på samt att det bolaget växer och har bra marginaler. Jag funderar på om jag ska sälja av Dedicare och köpa mer aktier i Veteranpoolen och i AAK.

Hexatronic tycker jag borde dra iväg, dels har de sin USA-satsning och nu kom en nyhet att de köpt bolag i UK. Men ändå så är aktiekursen ganska iskall. Där funderar jag på att sälja av Hexatronic som är ett mindre aktieinnehav i aktieportföljen och lägga pengarna på Bredband2. Får de upp sin företagsdel och med tanke på att BV är ca 1 miljard, tror jag att detta bolag kan bli intressant att köpa upp på sikt om man vill få en större del av den svenska marknaden.

Slutligen, E-work har en verksamhet som jag gillar då de är förmedlare av konsulter och därmed har en affärsmodell som är skalbar gentemot marknadsläget. Dock så är det lågmarginal och föredrar nog hellre en konsultverksamhet som jobbar med högre marginaler. Jag har ett större innehav i Acando och gillar det företaget så jag funderar på att sälja aktierna i E-work och köpa mer aktier i Acando och i AAK.

Eller kanske det är bäst att bara sitta still i båten?

Vad tycker ni om mina tankar? Hur skulle ni ha gjort? Kommenterar gärna i bloggen.

måndag 21 maj 2018

Veteraner levererar

Det är skönt med ett flexibelt arbete där man inte är platsberoende. Idag sitter jag hemma och jobbar då jag har hantverkare hos mig. Jag håller på och bygger om lite inför mitt kommande samboskap.

Det är två sköna gubbar som hjälper mig. De har jobbat ihop länge och bor själva i närheten. Kul att lyssna på deras gafflande fram och tillbaka. Påminmer mig om när min far och jag höll på och byggde på dels förra kåken samt ett hus nere på Balkan.

Det var gafflande och svärande om vart annat med bärs och skål mellan hammarslagen samt musik som dånade. Riktigt så vilt är det inte här hos mig, men självklart skämmer jag bort mina hantverkare med att baka sockerkaka så att de har till fika samt har jag lagt folkpilsner på kylning. En kall lager är något som behövs när man jobbar och svettas. Det går så mycket lättare då!

Idag kom Veteranpoolen med sin kvartalsrapport och det var trevlig läsning. Mot slutet av förra året delade Homemaid ut aktierna i Veteranpoolen och jag valde att sälja av alla min kvarvarande aktier i Homemaid och köpa mer i Veteranpoolen, eftersom jag tror att de bolaget har en större möjlighet. Det finns ett sådan stort antal pensionärer som dels behöver och dels måste ha något att göra. Sedan gillar jag att anlita äldre och erfarna personer. De har en erfarenhet som tar tid att lära sig.