Underrubriker

onsdag 1 september 2021

Portföljens utveckling under augusti 2021



Nu är hösten officiellt här i och med att augusti månad har passerats. Den goda utvecklingen från juli fortsatte även in i augusti och portföljen stängde på ATH så när som på cirka 1000 kronor. ATH sattes lite snörpligt dagen innan. 

Totalt ökade portföljen med 6,01 procentenheter och stängde upp 22,63% YTD. Historiskt sett brukar augusti inte vara en så rolig månad för portföljer, för att inte tala om september, som ofta slutar i minusutveckling. Vi får se hur det blir med det om en månad, men just nu talar det för ett nytt ATH när dagen stängt. En bra start på september med andra ord!

Samtidigt ökar funderingarna på om man skulle trimma lite i de bolag som har rusat alldeles för snabbt under sommaren. Kanske ympa 10-20% för att kunna plocka upp samma aktier igen om/när ett litet nedställ kommer. Eller plocka in nya bolag i portföljen till min Stojko Invest Fund del? 

Uttryck som att man kan inte tajma marknaden och Peter Lynchs citat "Far more money has been lost by investors preparing for corrections, or trying to anticipate corrections than have been lost in the corrections themselves" ringer i bakhuvudet när sådana tankar kommer upp. Men om man ser det utifrån ett sätt att hantera sin totala portfölj, varför inte trimma lite när marknaden bjuder ett alldeles för bra pris? Men som sagt, oftast har det blivit bäst att inte göra något än att försöka sig på trädgårdsarbete i portföljen.

För att återgå till portföljen, så har det skett en förändring i mina core holdings. Under förra månaden kom Kambi med nyheten att man förlorat den andra storkunden, Penn National, i USA, som valt att lägg sportboken in-house. Det ändrade förutsättningarna för caset och trots en nedgång på över 40% valde jag att ta förlusten. Mer utförligt om mina tankar och slutsatser kan ni läsa i inlägget Kambis stora smocka. Därmed består core holdings numera av Evolution, Fortnox, Kindred, SBB B och Sinch. 

I fonden Stojko Invest Fund har Shop Apotheke fått lämna portföljen. Anledningen är att deras tillväxt är lägre än största konkurrenten Zur Rose (15% mot 20% för 2021) nu efter att de båda lämnat sina halvårsrapporter. Visserligen tror jag på Shop Apotheke, men det kommer nog att ta längre tid än vad jag trodde från början och då gör pengarna mer nytta i andra bolag istället. Även flatexDegiro har fått lämna. Fler aktier har köpts i Cibus Nordic Real Estate, Nibe, Swedencare och Vitec. Nya bolag i fonden är LVMH samt Veteranpoolen, den sistnämnda har fått ett stort avtal med SJ kommer innebära flera hundra nyanställningar.  Vid utgången av augusti fanns Addlife, Assa Abloy, Bejer Ref, Byggpartner, Cibus Nordic Real Estate, Europris, Hexagon, Hexatronic, Lifco, LVMH, Nibe, Tomra, Swedencare, Veteranpoolen, Vitec, Vitrolife och Zaptec. 

I fonden Stojko Invest Tech har Pinterest sålts och likviden har används för att fylla på mer i Shopify och Nvidia. Jag tror helt enkelt på att dessa bolag kommer ha en bättre utveckling än Pinterest över tid. Global E Online har återigen tagits in i portfölj då jag tror att Shopifys utveckling kommer spegla över till Global E Online, som jobbar med att göra det lätt för handlare som bland annat byggt sin affär på Shopifys plattform att erbjuda handel över gränser. Ett klart spännande bolag, även om risken är hög. Vidare har även Adyen tagits in i fonden. Totalt består fonden av Adobe, Adyen, Global E Online, Nvidia, Paypal, Salesforce, Sea, Shopify, Spotify och Square.

Bland FAAMG-fonden har det endast skett påfyllningar i Apple och Microsoft efter fina Q2-or samt Amazon som jag tycker tagit för mycket stryk efter deras Q2:a. Fonden består av Facebook, Apple, Amazon, Microsoft och Google (Alphabet).

I den sista fonden, Stojko Invest Investmentbolag har Prosus fått lämna efter det att den politiska risken ökat markant i Kina. Kina verkar vara på ett korståg mot gamingindustrin och mot bolag/personer som är för rika där man tvingar dessa att skänka en del av sina förmögenheter till staten. Det går inte att investera i ett sådant klimat och med tanke på att värdet i Prosus i princip var kinesiska Tencent känns det inte längre intressant att längre äga bolaget. Vidare har även Lundbergsföretagen skalats ned då deras premie stack iväg alldeles för mycket. Påfyllning har skett i Investor efter Dagens Industris artiklar om att investmentbolagens värderingar dragit iväg alldeles för mycket. I portföljen finns likt månaden innan Investor, Linc (1 aktie som kontrollpost) och Lundbergsföretagen. 


söndag 8 augusti 2021

Cirkusen i Kindred

Dagen efter att Kambi kom sin smocka skapade marknaden en riktigt cirkus i Kindred. Eftersom jag nyligen tagit en riktigt stor stek i Kindred (14% av portföljen) i slutet av juli kändes det lite olustigt om även Kindred skulle falla på grund av utvecklingen i Kambi. Det finns ju ett beroende mellan Kindred och Kambi, där Kindred har gett ut ett konvertibelt lån till Kambi. Detta lån löper till 2023 och kan vid ett fientligt bud konverteras till aktier, varpå Kindred skulle äga cirka 20% av Kambi. Detta så kallade "poison pill" är ett effektivt sätt att hindra uppköp av Kambi utan att man för den delen måste hantera Kindred, troligen via ett uppköp av det bolaget också. 

I fredags förmiddag gick Nyhetsbyrån Direkt ut med information att Kindreds grundare Anders Ström sålt 1 miljoner aktier i Kindred under juli och har nu bara 5,9 miljoner aktier kvar. Det fick Kindreds aktie att falla ned mot 123 kronor. Den hade redan under den första handelstimmen fallit från runt 135 kronor till 128-129 kronor i kölvattnet av Kambis smocka dagen innan. Helt plötsligt var man ned cirka 13% i Kindred och undrade om stödet på 122 kronor skulle hålla eller kommer aktien ned till nästa stöd på 108 kronor. 

Som grädde på moset blev en hel del derivat knockade i detta kraftiga fall, vilket spädde på fallet ytterligare. Men några timmar senare visade det sig att Anders Ström inte alls hade sålt några aktier i juli utan hade fortfarande 6,9 miljoner aktier i Kindred via sitt bolag Veralda. Tydligen hade Holding misstolkat en minskning i Holdings på 1 miljoner aktier som att Anders Ström sålt aktierna. Troligen är det att man har flyttat aktier mellan direktregistrerade och förvaltarregistrerade depåer. Dock bekräftas det inte av Thomas Gür, som är rådgivare till Anders Ström och Veralda. Det enda som kommuniceras är att inga aktier har sålt i juli. 

Så vid slutet av dagen letade sig kursen upp och stängde +0,11% jämfört med torsdagens stängningskurs. Själv gjorde jag ingenting då jag anser att det GAV på 141 som jag har på Kindred är tillräckligt attraktivt givet bolagets kassaflöde och värdering. Men med facit i hand skulle man kanske ha utnyttjat tillfället att fylla på. Samtidigt tycker jag det är lite märkligt att Anders Ström och Veralda inte tydligare går ut och berättar vad som hänt för att stilla marknaden. Det vore lite trist om det visar sig om några veckor att det var i augusti som han sålde aktier.



Kambis stora smocka i veckan

Kambi kom verkligen med en överraskning i torsdags eftermiddag. Allt var frid och fröjd fram till strax efter klockan 13, då aktien plötsligt börsstoppades. Spekulationerna gick vilda på twitter, alltifrån att Kambi var på fallrepet till att någon lagt ett bud på bolaget. Eftersom Kambi var ett av mina kärninnehav var det ju extra intressant om det skulle ha varit ett uppköp. 

Nog gick mina tankar om att ett sådant skulle kanske innebära ett bud på en bra bit över 500 kronor aktien. Analytikter har ju som bekant riktkurser på 600-700 kronor för aktien. Samtidigt skulle det också ta igen kursnedgången efter Q2-rapporten. Trots en bra rapport låg jag back cirka 16% mot mitt GAV. 

Visserligen har jag alltid haft en lite osäkerhet till investeringen i Kambi, men med tanke på att de tillhandahåller en sportbok till operatörer kändes det hyfsat tryggt. Just att investera i bolag som tillhandahåller hackor och spadar har ofta varit väldigt lönsamt, samt dessa bolag är ej beroende av vilken operatör/leverantör som lyckas bäst men sin verksamhet.

Att man skulle tappa Draftkings i slutet av september var ju känt sedan länge efter det att de köpte SBTech, som har en egen sportbok. Visst har det legat lite som en våt filt över aktien, men nu är ju Kambis sportbok ansedd av många som den bästa och det kändes mer som en möjlighet att Draftkings skulle komma att delvis fortsätta med Kambi ändå. Kanske inte så troligt, men ändå en möjlighet, då SBTechs sportbok anses inte hålla samma höga standard.

Börstoppet hann vara i cirka 20 minuter innan nyheten kom att Kambis största amerikanska kund Penn National Gaming förvärvar sportbokskonkurrenten Score Media and Gaming för 2 miljarder dollar. 

Vilken smocka! 

Nu har Score Media and Gaming ingen egen sportbok idagsläget, utan använder sig av mjukvara från Bet.Works. Men Penn National väljer ändå att skapa en ny vertikal och på så sätt öka sin marginal genom att inte behöva betala Kambi för att tillhandahålla en sportbok på sikt. 

Även om Kambi skrev avtal med Penn National under 2019 och deras långa avtal sträcker sig 5 år, kommer Penn National fortsatt vara kund hos Kambi fram till slutet av 2023. Enligt Kambis VD Kristian Nylén kommer Kambi inte att förlora några intäkter på Penn Nationals förvärv då man har ett avtal ett antal år till. 

Jag är dock inte så säker. Varför skulle Penn National fortsätta lägga ut samma mängd affärer på Kambi nu när man köpt en konkurrent? Jag tror istället att man sakta men säkert kommer att fasa ut Kambi och in förvärvet samtidigt som man bygger en ny sportbok inhouse. Så visst kommer detta nog få en påverkan på intäkterna. 

När väl handeln upptogs en timme senare, rasade aktien med cirka 30%, precis samma sak som hände när Draftkings i december 2019 annonserade att man gått samman med SBTech och på sätt får sin egen sportbok. 

Nu är det den andra stora amerikanska kunden som gör samma sak mot Kambi och även om Kambis sportbok är den bästa, är den inte tillräckligt bra för att hindra kunderna att istället välja att investera i en egen sportbok. Kanske är det kunderna som driver på denna utvecklingen, där de konkurrerande sportböckerna inte är lika bra som Kambis, men fullt tillräckligt bra för att man som kund inte ska bry sig nämnvärt. Det kanske inte är som så att man avstår från att vara kund hos exempelvis Draftkings eller Penn National bara för att deras sportböcker inte tillhandahålls av Kambi. 

Om det är fallet, vilket Draftkings och Penns agerande verka påvisa plus det faktum att man hellre behåller marginalen inhouse, så har Kambi tappat sin vallgrav och försprång anser jag. Mycket av anledningen till att jag valde att investera i Kambi, var just att det var ett hackor och spadarbolag, men även för deras USA-satsning där man hade de stora operatörerna som kunder. Nu när det inte längre är fallet, så valde jag helt enkelt att sälja av hela mitt innehav i Kambi. 

Totalt blev den en förlust på 41% och även om innehavet var cirka 4,4% av portföljen (beräknat som investerat belopp i förhållande till totalt portföljvärde) var förlusten kännbar pengamässigt. Ända trösten är att jag inte hade mer än 5% av portföljen i detta innehav. 

Nedan är en bild från mina köp och nu sälj i Kambi från mars i år när jag gjorde mina första köp i aktien. Jag kom helt enkelt fel in i bolaget och hade felaktigt trott att Draftkings agerande var en engångsgrej. Men det visade sig att så var inte fallet. 





måndag 2 augusti 2021

Årets mål nåddes i juli



I juli nådde jag målet med portföljen för året. Ni som följer mig vet att jag har som mål att portföljen ska öka med minst 15% per år. I den takten fördubblas nämligen pengarna på cirka 5 år. I och med att juli blev en stark månad för mina innehav, främst Sinch och Evolution, men även för mina egna fonder, slutade månaden upp 5,19%. YTD per sista juli landade på 16, 62%. 

Nu har jag snart hållit på med aktier aktivt i nästan 4 år. Att jämföra mot andra alternativ och inte snöa in sig på alltför kort tid tycker jag är mer intressant. Med tanke på att min portfölj innehåller en hel del svenska bolag, men även amerikanska techbolag är nog en jämförelse mot svenska börsen (OMXSPI) och SP 500 mest intressant.



Ser man på utvecklingen i år ligger jag efter både den svenska börsen och SP 500. Att gapet upp till den svenska börsen är så stort i år beror mycket på att industri och bank gått väldigt starkt i år. Bank finns till exempel inte alls i min portfölj och industri kom in först i maj. Fokus likt tidigare år är och har varit tech, vilket intet gått lika starkt i år som exempelvis förra året. Mycket av försprånget mot svenska börsen och SP 500 ska tillskrivas Sinch men även Evolution. 

Ett bolag som kom med en väldigt bra rapport i Q2 var Kindred och här passade jag på att ta en ordentlig stek i bolaget. Så pass stor att den numera är mitt största innehav (14% av portföljen). Anskaffningskursen hamnade på 141,79 kronor, vilket ger ett P/E-tal på strax över 9. Kindreds vinst på rullande 12 månader är 15,20 kronor (över 20% vinstmarginal) med en tillväxt på mellan 10-20% (beroende på tidsspann). Fritt kassaflöde ligger på 17,30 kronor (25% marginal) och växer cirka 30% per år i snitt. 

Historiskt P/E-tal ligger på minst 13 och över och en uppvärdering till dess historiska nivå skulle idag innebära kurser på nästan 200 kronor. Det är även där man finner riktkurser från flertalet analytiker. Mitt mål är minst 50 kronor upp per aktie innan jag funderar på att sälja av (givet att inget oförutsett händer som ändrar caset). Som grädde på moset ger bolaget även en utdelning motsvarande en direktavkastning på cirka 2,7%. 

Som ni förstår är Kindred ett av mina core holdings numera och de övriga fem är oförändrade jämfört med förra månaden. Dessa är Sinch, Evolution, SBB B, Kambi och Fortnox.

I fonden Stojko Invest Fund har det inte sålts av något utan istället har det varit en del påfyllningar efter goda Q2-rapporter. Fler aktier har köpts i Byggpartner, Europris, Hexagon, Lifco och Swedencare. Nya innehav i fonden är Beijer Ref, Vitec och Vitrolife, som kom med fina rapporter. Vid månadens slut fanns Addlife, Assa Abloy, Beijer Ref, Byggpartner, Cibus Nordic Real Estate, Europris, flatexDegiro, Hexagon, Hexatronic, Lifco, Nibe, Shop Apotheke, Tomra, Swedencare, Vitec, Vitrolife och Zaptec i fonden. 

Fonden Stojko Invest Tech har det endast varit påfyllningar i Nvidia, Pinterest och Shopify. Shopify kom i vanlig ordning med en kanonrapport och det gjorde även Pinterest, bortsett från en minskning i antalet användare i USA och att man guidar för ett Q3 där man växer omsättningen med cirka 40% det dubbla och mer i de två tidigare kvartalen. 

Matematikern på Twitter har skrivit en väldigt bra tweet om hur han ser på bolaget och dess framtid, som jag håller med om. För er som vill läsa det finner ni det här: Matematikern om Pinterest.  I fonden finns likt föregående månad Adobe, Nvidia, Paypal, Pinterest, Salesforce, Sea, Shopify, Spotify och Square (som kom med rapport igår kväll och även meddelande att de köper Australiens motsvarighet till Klarna, Affirm, för 29 BUSD).

Även Stojko Invest FAAMG är oförändrad förutom påfyllning i Apple, Facebook, Google (Alphabet) och Microsoft. 

Likså är det inga nya förändringar i den sista fonden, Stojko Invest Investmentbolag, utan den innehåller Investor, Linc, Lundbergsföretagen och Prosus. 


tisdag 13 juli 2021

Halvårsavstämning i portföljen

Första halvåret har gått redan och vi är snart halvvägs in i juli. Rapportsäsongen för Q2:orna drar igång nu och därför är det dags för halvårsavstämning av portföljen. Upplägget som jag presenterade i samband med maj månads avstämning har jag fortsatt med. 

Bland kärninnehaven har ytterligare ett tillkommit, nämligen SBB B. Ilija Batljan är en person som man antingen gillar eller är starkt skeptiskt till. Själv gillar jag honom, samtidigt som jag förundras över det bygge som han har åstadkommit under kort tid (läs 5 år). Just samhällsfastigheter och bostäder tror jag är rätt områden att satsa på och istället för att köpa en fastighet kan jag lika gärna investera i ett fastighetsbolag. Då tror jag att SBB B är en klar kandidat, men även bolag som Balder, K-Fastigheter och Wallenstam. Särskilt K-Fastigheter har dragit iväg för mycket för att vara intressant värderingsmässigt. I övrigt är de andra kärninnehaven Evolution, Sinch, Kambi och Fortnox oförändrade jämfört med månaden innan.

I fonden Stojko Invest Fund har det skett en del minskningar. Borta är Arla Plast, Avanza, Fabasoft, Nolato, Stillfront, SCA B, Stora Enso R och Swedish Match. Istället har det satsat mer i Cibus Nordic Real Estate, Hexatronic och Lifco. Nya innehav i fonden är Assa Abloy, Byggpartner, Hexagon och Swedencare. Vid månadens slut bestod fond av Addlife, Assa Abloy, Byggpartner, Cibus Nordic Real Estate, Europris, flatexDegiro, Hexagon, Hexatronic, Lifco, Nibe, Shop Apotheke, Tomra, Swedencare och Zaptec 

Fonden Stojko Invest Tech har inte haft några förändringar och består likt föregående månad av Adobe, Nvidia, Paypal, Pinterest, Salesforce, Sea, Shopify, Spotify och Square.

Även i fonden Stojko Invest FAAMG är det oförändrat likt förra månaden med innehaven Facebook, Apple, Amazon, Microsoft och Google (Alphabet).

I den sista fonden Stojko Invest Investmentbolag har Prosus tillkommit som nytt bolag. Övriga bolag är Investor, Linc (1 aktie efter IPOn) och Lundbergsföretagen.

Generellt var juni en rätt så trist månad för hela portföljen. Totalt sett stängde portföljen 0,28% för juni. Men för halvåret är portföljen upp 10,86%, klart efter Stockholmsbörsen som gick upp strax över 18,5%. Men mitt mål är 15% per år minst och sett från det så ligger jag bra till och det är det som räknas för mig.


torsdag 3 juni 2021

Rör inte min ISK och den nya miljonärsskatten

 


För några dagar sedan publicerade socialdemokraternas arbetsgrupp en ny underlagsrapport för jämlikhet och rättvisa. I en debattartikel gick finansminister Magdalena Andersson ut och meddelade att en ny miljonärsskatt ska införas. 

Av de förslag som sticker ut och som direkt skadar oss som själva tar ansvar för vår försörjning är följande 

Socialdemokratiska arbetsgruppens förslag

Bakgrunden till att ISK-sparandet infördes var för att man tagit bort det individuella pensionssparande (IPS). Ett pensionssparande som gav en avdragsrätt upp till en viss sparnivå per år. 

Fördelen med det nya ISK-sparandet var att det skulle vara: 

  • lätt att spara
  • ett sparande för alla 
  • ingen deklaration per affär
  • ingen skatt på vinster och utdelningar, men i gengäld heller inget avdrag för förluster

Allt detta fördelaktiga mot att man betalade en årlig schablonskatt baserat på det totala värdet på sin ISK. Nackdelen var att även om värdet på ens ISK gick ned ett år var man ändå tvungen att betala schablonskatt på totalen. 

Själva schablonskatten beräknas som (1,25+statslåneräntan)*30%. Men om statslåneräntan är negativ, kan värdet som man multiplicerar med skattesatsen aldrig understiga 1,25. Från början, när kontraktet mellan staten och spararna upprättades fanns inte denna begränsning. Och under tiden som ISK har funnits, har faktorn som adderas till statslåneräntan redan höjts två gånger. 

Betänk väl att ISK är något som alla kan använda för att spara pengar och investera i bland annat aktier och fonder. Men med tanke på att vissa har lyckats bättre än andra eller har andra möjligheter till intjäning har dessa individer skapat förmögenheter som vuxit rejält. Och för detta betalas alltså en väldigt låg skatt, allt enligt kontraktet för ISK. Socialdemokraterna anser att det skapar en skevhet och orättvis samt ger en allt för stor fördel att det inte är rimligt att dessa individer inte bidrar mera. Därför ska in miljonärskatt införas.

Om man backar bandet lite, så är den sittande regering (med vissa stödpartier) och till viss del regeringen innan som skapat den situation som Sverige nu befinner sig i. Genom en okontrollerad och misslyckad migration- och integrationspolitik, en ohanterbar gängbrottslighet där det i Sverige är flest dödsskjutningar i Europa utom Kroatien, där bidrag till både individer, föreningar, förbund och länder inte följs upp och säkerställs att dessa används på rätt sätt, har kostnaderna ökat enormt. Det enda erkännande till detta misslyckande har varit "Det är oacceptabelt", "Vi såg det inte komma" eller "Vi har varit för naiva". Istället är lösningen som alltid att höja skatter.

Går vi tillbaka till arbetsgruppens förslag, vill man alltså införa ett tak på sparandet på ett ISK. Ursprungligen pratade man om 100 000 eller 200 000 kronor, men idag nämnde finansministern ett tak om 3 000 000 kronor. Allt över detta tak ska beskattas med 30%. I det högre taket rör det sig om cirka 30 000 individer och det kan ju tyckas att det är ju inte så många, så vad är problemet? Det siktar ju in sig på de "rikaste". 

Problemet är principiellt, genom att man skapar ett kontrakt med tydliga förutsättningar där man uppmuntra sparande och ansvar. Något som i mina ögon är sunt. Dock har man redan ändrat i kontraktet, två gånger, trots att så inte skulle ske. Sedan skapar man en situation i Sverige under ett antal år som leder till kaos och som lösning är att man då ska höja skatter i ett land som redan har ett av världens högsta skattetryck. De människor som har tagit eget ansvar för sin framtida pension och sparar istället för att slösa sitt sparkapital kläms åt. 

Jag har inget förtroende för att staten ska ge mig en dräglig pension och jag vill heller inte vara beroende av eventuella bidrag som jag troligtvis aldrig kommer att kvalificera mig för. Det är därför jag sparar och oaktat om det är en låg skatt på ett ISK-sparande är det med redan skattade pengar som sparande görs. Jag hade förstått argumentet mera om det vore som så att det var helt oskattade pengar. 

Jag tycker att Leif Östling sade det bra i sitt uttalande "Vad fan får jag för pengarna?" efter att ett år betalt över 30 miljoner i skatt. Med tanke på det höga skattetryck vi har i Sverige och att det beskattas i flera led, skulle jag vilja lägga till två egna citat till Leifs, nämligen:

  • "Vart fan läcker det i systemet?"
  • "Varför fokuseras det inte på att få kontroll på kostnadssidan istället?"


onsdag 2 juni 2021

Portföljens utveckling under maj 2021

Nu är konsultuppdraget över för denna gång och det ger mig mer tid till att börja skriva i bloggen igen. Och vad passar inte bättre att då ge en uppdatering av portföljen per sista maj och dess sammansättning? Ni som följt mig här på bloggen eller på Twitter, vet att jag har hoppat mellan olika strategier, men att jag nu landat i att fokusera på ett mindre antal innehav, där jag kan sätta mig i bolagen i mer detalj. Men samtidigt finns det så många andra bolag på marknaden, som jag också gärna vill äga. 

Tankarna har därför funnits att köpa in mig i fonder, gärna en fond mot svenska småbolag, en mot tech, både US och mindre samt en mot investmentbolag. Problemet är att i en fond som du själv inte valt, får du med innehav du själv inte skulle investera i och som vid en närmare genomgång du heller inte tror på i längden. Lösningen blev återigen att skapa mina egna "fonder", som komplement till de innehav som jag har som kärninnehav. 

Nu har jag fyra bolag som jag ser som mina kärninnehav, nämligen Sinch, Evolution, Kambi och Fortnox. I övrigt har jag skapat fyra egna fonder; Stojko Invest Fund, Stojko Invest Tech, Stojko Invest FAAMG och Stojko Invest Investmentbolag. 

I Stojko Invest Fund finns för tillfället Addlife, Arla Plast, Avanza, Cibus Real Estate, Europris, Fabasoft, flatexDEGIRO, Hexatronic, Lifco, Nibe, Nolato, Shop Apotheke, Stillfront, SCA B, Stora Enso R, Swedish Match, Tomra och Zaptec. Tanken i denna fond är att den ska fungera som en aktivt förvaltat fond. Jag får se hur det går med det framöver.

Stojko Invest Tech innehåller bolag som jag hoppas på att något av dessa kommer att bli nästa one trillion dollar company. I fonden finns Adobe, Nvidia, Paypal, Pinterest, Salesforce, SEA, Shopify, Spotify och Square. I dagsläget gissar jag främst på Nvidia eller Paypal, mycket beroende på storlek, tillväxt och behov/efterfrågan av deras produkter.

Fonden Stojko Invest FAAMG innehåller som förkortningen avslöjar Facebook, Amazon, Apple, Microsoft och Google (Alphabet).

Slutligen i fonden Stojko Invest Investmentbolag finns Investor, Linc och Lundbergsföretagen. Bortsett från Linc är dessa investmentbolag de som handlades till rabatt mot substansen vid inköpstillfället. Nu när EQT är särskilt och noterat tror jag att substansrabatten i Investor kommer pendla mellan 10-15% och där är det bra köptillfällen. Likaså om man lyckas köpa in Lundbergsföretagen till rabatt. Ofta handlas den till viss premie. I Lincs fall fick jag 30 aktier som de flest i bolagets IPO, men där sålde jag av 29 aktier på 112 kronor då det känns orimligt med den premie när aktien har ett substansvärde på 61 kronor samt noterades på 67 kronor. Om kursen sjunker ned rejält kommer jag att köpa in fler aktier. Men genom att ha 1 aktie är det lättare att hålla koll på dess utveckling. 

Det är alltså dessa bolag som jag gått in i juni med och under maj minskade portföljen med 1,29% och stängde sista maj på 10,58% upp för året. 

söndag 21 februari 2021

Recension: Pengars psykologi



 

Den var länge sedan som jag läste en bok i pappersformat. Numera är det ljudböcker som gäller, främst för att det är så enkelt att läsa vad man än gör eller beffiner sig. Oftast blir det när jag är ute och går att jag passar på att lyssna på en bok av intresse. Just boken "Pengars Psykologi" har jag sett figurerar hos andra profiler på Finanstwitter och själv har jag tänkt att den ska jag se till att lyssna på vid tillfälle. 

Nu hörde Ludvig av sig och fråga om jag hade lust att läsa den svenska översättningen då det är han som gjort det. Boken Pengars psykologi är skriven av Morgan Housel och som en liten kul passus trodde författaren att boken knappt skulle sälja i någon större utsträckning. Man tryckte därför endast upp en upplaga på 5 000 exemplar, men hittills har boken sålts i över 250 000 exemplar. I Sverige har den getts ut på Sterner förlag översatt av Ludvig Rosenstam Åhman. Ludvig har för övrigt skrivit boken "101 tankar om aktier", som jag kan rekommendera. Om man är nyfiken på den boken kan man läsa inlägget Bokrecension: 101 tankar om akier för att bilda sig en uppfattning.

Pengars psykologi bygger på en artikel av Morgan Housel från 2018 där han övergripande skrivit om 20 olika brister, tankefel och orsaker till dåligt beteende när det handlar om hanteringen av pengar. I boken går författaren djupare in i ämnet, men fortfarande är uppbyggnaden av boken 20 kortare kapitel. 

Ämnet pengar i kombination med psykologi är något som verkligen intresserar mig. Egentligen är det rätt enkelt att bli rik/oberoende. Tricket är att man månadssparar ett visst belopp till en viss avkastning i ett visst antal år. Ränta på räntaeffekten gör att totalt sparat belopp växer mer och mer exponentiellt ju längre tiden går. Men varför blir då inte alla rika eller oberoende som håller på med pengar? 

Anledningen är som författaren skriver i inledningen till boken att: 

"Förmågan att hantera dina pengar inte handlar så mycket om vad du kan eller känner till. Det handlar om hur du beter dig. Och beteende är svårt att lära ut - även till riktigt smarta personer."

Det är detta som jag skulle säga är kärnan till varför vissa lyckas medans den stora massan inte gör det. Senaste exemplet är väl att alla helt plötsligt investerade i Game Stop oaktat hur högt den steg, att detta var en grupp på ett forum som medvetet drev upp aktiekursen för att klämma åt hedgefonder och att aktien som sådan mer eller mindre var konkursfärdig (nu raljerar jag lite kring just den sista biten).

Fokus på snabba cash gjorde att beteendet om önskan att göra ett klipp tog överhanden, vilket för många småsparare lett till stora förluster och kanske att man känner att aktier är något som man aldrig vill hålla på med. 

Boken är klart läsvärt och Ludvig har gjort ett mycket bra jobb med översättning då den är lättläst. Att det just är många mindre kapitel gör att man kan läsa ett och sedan tas sig tid att fundera kring det beteendet och om det är något som man kan känna igen sig i. Det är några punkter som författaren tar upp och som jag tycker är lite intressanta. Det är främst hans tankar kring

Sparande 

Du behöver ingen specifik anledning till att börja spara! Ofta gör man något utifrån ett mål, men just att börja spara behöver man egentligen inte ett mål eller en anledning till. Det är bara att börja och genom att göra det skapar man sig ett skydd mot att våra liv inte är förutsägbara. Livet tenderar till att överraska en vid sämsta möjliga tidpunkt nämligen. 

Överoptimistiskt risktagande

Det är lätt att vara överoptimistisk när det gäller risktagande. Ett klassikt exempel är rysk roulette. Oddsen är på din sida, men nedsidan är ändå inte värd att ta. Ett annat exempel är att fastighetspriser och aktier stiger nästan hela tiden. Dock innebär det att det finns tillfällen när de inte gör de utan faller hejdlöst. Om sådana händelser inträffar och det riskerar att du blir ruinerad är det heller inget du kan bortse ifrån. 

"Faran här är att det som är rationellt en stor del av tiden skymmer oddsen för att ruineras en liten del av tiden. Resultatet är att vi systematiskt underskattar risker." 

Tidshorisontens effekt

När man hanterar pengar är det viktigt att verkligen ha kontroll på sin egen tidshorisont i sparandet. Anledningen stavas kortsikt mot långsiktig tidshorisont och dessa två stilar är varandras motsatser men agerar på samma spelplan. Om man sparar långsiktigt är det därför viktigt att inte låta sig påverkas av handlingar och beteenden hos de som spelar det kortsiktiga spelet. Om man inte har klart för sig vilket spel man spelar kommer man påverkas av beteenden, som leder till att man fattar beslut som står tvärtemot vad man egentligen vill uppnå. Själv kan jag känna att detta är min största utmaning, att lyckas stänga ute bruset och hålla fast vid sin plan/conviction. Det är därför som jag ofta brukar se tillbaka till tidigare fattade beslut och analysera hur utfallet skulle ha varit om jag inte gjort som jag gjorde. Fattade jag beslutet för att jag påverkats av det kortsiktiga bruset eller var det ett rationellt beslut givet min tidshorisont?

  Vilka beteenden har du kring hantering av pengar? Kommentera gärna.