Underrubriker

måndag 9 september 2019

Cibus får köprekommendation av Dagens Industri




Idag är det lite extra kul att vara ägare i Cibus Nordic Real Estate när Dagens industri kommer med en köprekommendation. Cibus är ett svenskt fastighetsbolag som främst verkar på den finska marknaden. Där har man investerat i fastigheter som sedan hyrs ut till matbutiker.

Kesko är den största hyresgästen med 54% av hyresintäkterna, följt av Tokmanni på 28%. I övrigt är det sedan mindre hyresgäster som representerar runt 5-7% av hyresintäkterna.

Durationen på hyreavtalen är drygt 5 år, vilket ger en viss trygghet i och med koncentrationen till två hyresgäster. Nu har dessa hyresgäster 111 av bolagets 139 fastigheter, vilket gör att om de skulle säga upp en fastighet, faller inte intäkterna platt på en gång.



Bolaget har som mål att växa sin utdelning med 5% per år och delar nu ut 0,84 euro per aktie fördelat på fyra tillfällen. Vinsten per aktie uppgår till cirka 1,07 euro på årsbasis, vilket ger en utdelningsandel på strax under 80%.

Jag gillar Dagens Industris sammanfattning av Cibus:

"Cibus liknar en preferensaktie med tanke på den höga stabiliteten och utdelning fyra gånger per år. Men preferensaktierna har ökat kraftigt i pris i år och direktavkastningen har för de flesta pressats ned till drygt fem procent. I preferensaktierna är utdelningen konstant medan målet för Cibus är att höja utdelningen med fem procent per år."

Själv började jag köpa Cibus i våras och kompletterade med ett tredje köp i mitten av juli.



Förutom den fina utvecklingen och höga direktavkastningen finns det ytterligare några triggers som jag hoppas kan driva kursen ytterligare. Dessa är:

  • Upptagande i FTSE EPRA indexet
  • Listbyte till huvudlistan på Nasdaq Stockholmsbörsen

För de som vill läsa mer om Cibus kan jag rekommendera dessa inlägg

Nytt intressant bolag som jag snubblade över
Cibus - Första kvartalet 2019
Cibus växer vidare

Finns Cibus Nordic Real Estate i din aktieportfölj? Kommentera gärna vad du tycker om bolaget. Din åsikt är viktig.

torsdag 5 september 2019

Kladdigt värre i Swedbank




För någon vecka sedan annonserade nuvarande ordförande i Swedbank att nu var det klart med en ny VD. Valet föll tydligen på Jens Henriksson efter att tre andra kandidater tackat nej. Jens är VD för Folksam, som  föga förvånande är en av storägarna i Swedbank. Jag har tidigare skrivit att ett av problemen med Swedbank är att de lägger så mycket vikt vid den socialdemokratiska rörelsen. Det blir lätt kladdigt när relationer med politisk bakgrund används för att tillsätta ledande befattningshavare.

Socialdemokratin har nu lyckats få en före detta statsminister, Göran Persson, som ordförande och en ny VD som tidigare varit statssekreterare åt Göran Persson. För att göra saken ännu kladdigare var Jens Henriksson ordförande i Swedbanks valberedning, som stöttade Anders Sundström innan han tvingades bort. Samme Sundström var tidigare ordförande i Folksam.




Sedan fortsatte Jens sin stöttning av Swedbanks nyligen avsatta ordförande Lars Idelmark och VD Birgitte Bonnesen, där valberedningen föreslog ansvarsfrihet för båda, trots penningtvättsskandalen. Själv hade jag en häftig diskussion på Twitter med Folksams ägaransvarige Cecilia Lundberg Markow, om hur de fortfarande kunde ha förtroendet kvar för den förra ordföranden och VDn. Själv tyckte jag att det var uppenbart att förtroendet var mer än förbrukat.

Ny VD på Swedbank


Eftersom Jens kliade Görans rygg, retunerade Göran tjänsten och gjorde Jens till ny VD. Även här blev det snurrigt, då man gick händelserna i förväg. Det är nämligen Finansinspektionen som måste godkänna ny bank-VD först. När pressmeddelandet gick ut om ny VD hade Swedbank inte ens skickat in ansökan till Finansinspektionen.

Normalt sett är det mer en formalitet även om det hänt nu senast i Danmark att danska finansinspektionen sa nej till Danske Banks förslag på ny VD. Men för Göran och Jens är det nog inga större problem med att få ett ok trots Jens ringa erfarenhet av att driva bank.

För att i Finansinspektionen har de kompisarna Erik Thedeen som generaldirektör och Sven-Erik Österberg som ordförande. Sven-Erik har tidigare varit biträdande finansminister i Göran Perssons regering. Erik i sin tur blev utsedd till VD för KPA Pension av ordförande Jens Henriksson.

Summering


För att summera allt, är det en kladdig röra som kännetecknar Swedbank och dess ledande befattningshavare. Banken har alltså fått en ny VD som ska utreda och komma tillrätta med penningtvättsproblemen, som han indirekt har varit med och skapat genom att inte föreslå bättre lämpande styrelseledamöter och genom att agera passivt som storägare. Till marknadens hjälp har vi Finansinspektionen som ska kontrollera och följa upp detta, där VDs kompisar sitter i ledande positioner. Det tragikomiska i allt är att ingen av dessa fyra herrar ser någon jävsproblematik!

De enda positiva är väl att Göran Persson köpt Swedbankaktier för 3 miljoner kronor och att man nyligen gjort sig av med sin kommunikationschef Gabriel Francke Rodau. Om man hade haft en bättre kommunikation tidigt, likt den Nordea hade i penningtvättsfrågan, tror jag att förtroendet för Swedbank inte blivit lika skadat.

Vad tycker du om Swedbank? Har du aktien i din portfölj? Kommentera gärna i bloggen då din åsikt är viktig.


onsdag 4 september 2019

Prosus - nytt spännande bolag till börsen




Ett bolag som jag tidigare velat handla har varit Naspers. Men då det är noterat i Sydafrika känns det som att courtaget blir för högt och så måste man ringa in ordern.

I somras tog Naspers beslut om att de skulle notera sina internationella innehav på en annan marknad. Anledning är att bolagets del i det Sydafrikanska börsindexet (JSE) har helt enkelt blivit för stort och dominerande sett till börsvärde. Det står för ungefär en fjärdedel av indexet.

Storleken har lett till problem för kapitalförvaltare som haft aktien i sina portföljer. Anledning är att de behöver följa riktlinjer för hur stort ett enskilt innehav får vara. Något som i sin tur har inverkat negativt på Naspers kursutveckling då förvaltare har varit tvungna att sälja av andelar i Naspers. Till stor del är det den lyckade investeringen i Tencent som har drivit utvecklingen i Naspers över tid.



Valet av ny marknadsplats blev Amsterdambörsen. Man väljer också att notera det under det nya  namnet Prosus. I Prosus kommer man att lägga alla internationella investeringar i. Kvar i Naspers blir investeringar i Sydafrika samt innehavet i Prosus, där Naspers kommer äga cirka 73%. Exempel på investeringar som blir kvar i Sydafrika är bland annat Media24, takealot.com, M D Food och Property24.

Investeringarna som flyttas till Prosus spänner över ett brett spektrum, som bilden nedan visar på.


Värdemässigt sett är innehavet i Tencent klart störst och det i sig är som ett investmentbolag. Annars har man investeringar i annonsplatser, betallösningar, matleveranser, resor och e-handel. Några innehav som är värda att nämna lite närmare är:

Mail.ru - ett internetbolag som vänder sig mot rysktalande och som använder det kyrilliska alfabetet. Bolaget når över 85% av ryska internetanvändare och äger delar i de tre största sociala nätverken Vkontakte, Odnoklassniki och Moi. I mars 2019 värderades det till 1,5 miljarder USD och Prosus ägarandel är 28% köpt för 166 miljoner dollar.

Delivery Hero - en leveranstjänst och plattform för matleveranser. Sätet är i Tyskland men man når 250 000 restauranger i 40 länder. Delivery Hero äger varumärkena Onlinepizza, Foodora, Foodpanda och Hungerstation. Prosus ägarandel uppgår till 10%.

Avito - känd som den ryska Blocket.se-kopian. Avito säger sig ha 10,3 miljoner unika besökare varje dag och 47 miljoner varor listade på plattformen. Prosus köpte hela bolaget för 1,16 miljarder dollar.

Dubizzle -  är som Avito, men fokus på Förenade Arabemiratet och områden som Dubai, Abu Dhabi, Al Alin och Ras Al Khaimah. Prosus äger 100%.

OLX - bolaget äger annonsplatser på 45 marknader där bolagen Avito och Dubizzle ingår. Prosus äger 100% av OLX

Payu - fintechbolag som levererar bland annat betallösningar för handeln. Styrkan är att de kan integreras i webb- och mobilapplikationer. Bolaget är aktivt på 18 snabbväxande marknader, exempelvis Indien, Rysslan och Brasilien. Prosus äger 98,8%.

Mina tankar


Själv tycker jag att detta är ett intressant investmentbolag. Det påminner lite om Kinnevik och dess onoterade innehav och jag kommer att köpa in mig i Prosus när det noteras 11 september, vilket är nästa vecka.

Risken är att det blir en hype eftersom free floaten är ganska liten, men jag hoppas att kursen inte sticker hejdlöst.

Förutom alla intressanta investeringar för man också tillgång till Tencent till ett rabatterat pris. I Prosus kategori som de kallar Ventures har de samlat investeringar i vad de hoppas bli morgondagens stjärnor och är tänkta att driva tillväxten framåt. Det är något som jag tycker är spännande och själv är det svårt att hitta dessa bolag. Även om man hittar dem är de inte noterade, vilket gör att man ändå inte kan köpa in sig.

Kommer du att investera i Prosus? Kommentera gärna i bloggen då din åsikt är intressant.

måndag 2 september 2019

Augusti månads sparkvot och portföljförändringar




Ytterligare en månad har gått och nu har böckerna för augusti stängt. En månad som innehöll en hel del regn och målande av hus mellan skurarna.

Månadens sparkvot


Räknat på månadens lön blev sparkvoten 0% även för juli månad.

När jag räknar ut sparkvoten tar jag bara med det sparande som jag gör till min egen aktieportfölj. Sparande till barnen, ev amortering samt resekassa och husbuffert ser jag mer som en kostnad. Nu amorterar vi inget på våra bolån utan de pengarna får istället jobba i aktieportföljen. Hade jag tagit med dessa också skulle sparkvoten blivit 6,4%

Denna månad åter klart lägre jämfört med tidigare månader. Anledningen är dels bilsemestern till Simrishamn och inköp av färg till målning av huset.




Månadens köp i aktieportföljen


Denna månad har det blivit en hel del rotation i aktieportföljen. Nya inköp har gjorts i kvalitetsbolag där kursen har trycks ned och jag tycker att det har givit fina ingångsvärden.  Jag har också tagit in fonden Spiltan Aktiefond Investmentbolag för att få en fin exponering mot just investmentbolag som historiskt har visat sig vara en bra investering.

Helt nya innehav markeras med ett "ny" efter innehavets namn. De köp som har gjorts är


  • Gränges (ny)
  • Handelsbanken A (ny)
  • John Mattson (ny)
  • Industrivärden C (ny)
  • Instalco (ny)
  • Investor
  • Latour
  • Lundbergs
  • Nibe
  • SBB B (ny)
  • SCA B
  • Spiltan Aktiefond Investmentbolag (ny fond)
  • SSAB (ny)


Månadens försäljningar i aktieportföljen


Det har varit en hel del aktivitet på säljsidan också. Akelius Pref gick helt ur och det kan ni läsa i inlägget Akelius ger ut D-aktier. Försäljningen av Nordea avser de aktier som delades ut av Sampo.

För att vara tydlig även med dem, så om jag valt att helt kliva ur ett innehav har jag markerat det med "ur". De försäljningar som har gjorts är:


  • Akelius Pref (ur)
  • Björn Borg (ur)
  • Europris
  • Konsolidator (ur)
  • Lundbergs
  • Nordea (ur)
  • Nilörngruppen (ur)
  • Sampo
  • Sinch (CLX)
  • Sobi (ur)
  • Xylem (ur)


Månadens utdelningar


Augusti är en riktigt svag månad och jag har inte erhållit några utdelningar alls.


Nu är min aktieportfölj uppdaterad om man vill se hela mitt innehav.

söndag 1 september 2019

Sista draget från Latours avgående VD





Igår var sista dagen för Jan Svensson som VD för Latour. En post som han haft i 16 år och där Latours totalavkastning varit runt makalösa 1 800%. Som avslutning meddelade igår Latour att dotterbolaget Hultafors förvärvar amerikanska bolaget Custom LeatherCraft Mfg. LLC, förkortat CLC. Ett bolaget som är baserat i Los Angeles. 

Latour skriver följande om CLC i sin pressrelease:


"CLC är en branschledande designer, utvecklare och marknadsförare av verktygsbärare (t.ex. verktygsbälten och verktygsväskor), personlig skyddsutrustning (t.ex. knäskydd och handskar) och produkter inom outdoor kategorin. Bolaget grundades 1983 och produkterna marknadsförs under varumärket CLC i USA och Kuny’s Leather i Kanada. Nettoomsättningen uppgick till 53 mUSD 2018 med en lönsamhetsnivå väl i linje med Hultafors Group. Bolaget har cirka 60 anställda."

Går man in på CLCs hemsida är det produkter som är anpassade för mer utmanande jobb och där praktisk användning och hållbarhet är viktiga parametrar för dessa produkter. De ser ut att klara hårda och tuffa krav samtidigt som de ger ett stabilt och pålitligt intryck. 

Förvärvet är en del av Hultafors plan för att stärka närvaron i Nordamerika. Genom detta köp kommer Hultafors stärka sina relationer med nyckelkunder och öka sin försäljnings- och marknadsföringskapacitet. 

Vidare kan man läsa i pressreleasen:


”Vi är mycket glada över det här förvärvet eftersom vi är övertygade om att CLC kommer vara en betydande del av pusslet för att realisera vår Nordamerikastrategi. CLC har en enastående meritlista i branschen när det gäller förstklassiga produkter, kvalitet och innovation vilket gör att bolaget kommer passa väl in i Hultafors Group” säger Ole Kristian Jødahl, VD på Hultafors Group AB."

Själva förvärvet kommer att öka nettoskulden i Latour med cirka 1 miljard kronor till 5,6 miljarder kronor. Baserat på den senaste rapporten skulle nettoskulden då ha uppgått till strax över 7% av substansvärdet, vilket jag tycker är rätt så lågt.  Jag gillar förvärvet och tror också att det kommer att passa bra in i Hultafors samt möjliggöra för att fler kommer att få upp ögonen för de övriga produkter som Hultafors säljer.

På ett sätt känns det som att istället för att köpa Swedol, vilket är populärt inom vissa delar av finanstwitter, kan man lika gärna köpa Latour. Då får man "Swedolverksamheten" via Hultafors plus en massa annat godis.

Själv kommer jag att fortsätta att utöka mitt innehav i Latour så länge som aktien handlas till max 3% premie. Detta är ett kvalitetsbolag och det blir spänande och se hur den nya VDn från Fagerhult, Johan Hjertonsson, kommer att leda Latour framåt.